Abordarea praxeologică aparține Școlii Austriece de economie și drept

▪ alungirea structurii productive reclamă însă existența mai multor bunuri de capital, bunuri ce rezultă în urma unui proces de acumulare, prin economisire

▪ cum procesul de economisire nu a fost, în realitate, extins, rata redusă a dobânzii a promis un profit pentru care nu existau suficiente resurse acumulate

Prin oferirea de cantităţi crescânde de monedă în economie au fost stimulate investiţiile în proiecte pe termen lung, intensive în capital

• Prin oferirea de cantităţi crescânde de monedă în economie au fost stimulate investiţiile în proiecte pe termen lung, intensive în capital

• (este în special cazul industriei imobiliare care, sprijinită prin diferite programe guvernamentale, a fost una dintre beneficiarele sporului monetar)

• Importante resurse reale au fost deturnate dinspre alte industrii către:

• Construcţii

• Real estate

• Echipamente şi materiale de construcţii

• Împrumuturi ipotecare

• Alte numeroase domenii înrudite

Supra-dimensionarea sectorului imobiliar a presupus o deturnare a factorilor de producţie din alte sectoare ale economiei, întrucât în economie nu au existat resursele suplimentare necesare extinderii:

• Supra-dimensionarea sectorului imobiliar a presupus o deturnare a factorilor de producţie din alte sectoare ale economiei, întrucât în economie nu au existat resursele suplimentare necesare extinderii:

• ▪ cererea a fost stimulată artificial, fără ca purtătorii ei să fi economisit resursele necesare susţinerii sale reale

• ▪ cererea artificială a putut fi întreţinută doar atâta vreme cât au fost oferite facil resurse monetare, graţie expansiunii creditării

• ▪ oferta s-a bazat, la rândul ei, pe interpretarea eronată a acestetei cereri “întreţinute” şi pe semnalele distorsionate ale ratei reduse a dobânzii

Pe ansamblul alocării resurselor în procese productive:

• Pe ansamblul alocării resurselor în procese productive:

• ♦ Mai devreme sau mai târziu, întreprinzătorii au ajuns astfel la concluzia epuizării mijloacelor disponibile, înainte ca bunurile de capital antrenate în procesele productive să se fi transformat în bunuri de consum

• ♦ În felul acesta, evidența insuficienței resurselor i-a determinat să abandoneze procesele productive promițătoare ale (înșelătoarei) perioade de expansiune, numeroase proiecte investiționale fiind astfel condamnate la moarte

• Criza din 2008 a dezvăluit tocmai această neconcordanţă între resursele reale din economie şi oferta de bunuri şi servicii

• CRIZA

• Reafirmarea realității în fața iluziei

Structura producției, aflată în proces de extindere de la începutul boom-ului, nu mai poate fi terminată

• Structura producției, aflată în proces de extindere de la începutul boom-ului, nu mai poate fi terminată

• Clasa antreprenorială a crezut în mod eronat că au fost vremuri bune şi că vin vremuri bune

• Incompatibilitatea dintre anticipări şi resurse disponibile iese acum la lumină

• Fundaţia pusă este prea mare pentru a putea fi terminată

Descoperirea erorilor, atunci când iluzia încetează şi oamenii reiau realitatea în posesie, este bruscă

• Descoperirea erorilor, atunci când iluzia încetează şi oamenii reiau realitatea în posesie, este bruscă

• Răspândirea investiţiilor eronate face ca descoperirea să capete dimensiunea unei aglomerări de erori ↔ erori în masă/generalizate

Mulți întreprinzători descoperă că s-au angajat în proiecte mai mult decât ambiţioase

• Mulți întreprinzători descoperă că s-au angajat în proiecte mai mult decât ambiţioase

• Așteptările lor privind realizarea unor proiecte importante se destramă

• În loc de succes, eroare

• În loc de o viață mai bună, ruină

• De jur-împrejur, averi destrămate, drame personale

• DEPRESIUNEA

• Reajustarea la realitate

● Erorile generalizate de alocare comise în timpul boom-ului şi revelate în timpul crizei trebuie corectate prin ajustarea structurii producției:

• ● Erorile generalizate de alocare comise în timpul boom-ului şi revelate în timpul crizei trebuie corectate prin ajustarea structurii producției:

• ▪ noua realitate a rarităţii resurselor

• ▪ configuraţia preferinţelor

• ● Criza este cu atât mai gravă şi ajustarea mai dificilă

• ▪ cu cât s-au încorporat mai multe resurse în proiectele imposibil de terminat din perioada boom-ului

• ▪ cu cât proiectele au fost întinse pe perioade mai lungi

● Deşi un proces dureros, depresiunea are un rol purificator, de eliminare a neconcordanţelor create de boom-ul artificial

•