Antet siomax srl

Creanţele înscrise în tabelul definitiv le-am clasificat în funcţie de categoria de creanţe din care fac parte in doua categorii: bugetare si chirografare.

Sintetizând, prezentăm totalul creantelor inscrise in tabel:

- Creanţe bugetare 68.787.824,00 lei

(Din care sub conditie suspensiva 14.465.041,00 lei, respectiv nu participa la vot sau distributii decat dupa indeplinirea conditiei (solutionarea irevocabila a contestatiei));

- Creanţe chirografare 319.468.323,31 lei.
V.2. Categoriile de creante

Potrivit dispoziţiilor art. 138, alin. 3 din Legea 85/2014 si a cererilor de creante din speta noastra, următoarele creanţe se constituie in categorii distincte, care votează separat:

- creantele bugetare;

- creanţe chirografare.

Sintetizând, prezentăm totalul creantelor inscrise in tabel:

- Creanţe bugetare 68.787.824,00 lei

(Din care sub conditie suspensiva 14.465.041.00, respectiv nu participa la vot sau distributii decat dupa indeplinirea conditiei (solutionarea irevocabila a contestatiei));

- Creanţe chirografare 319.468.323,31 lei.

Creditorii indispensabili

Potrivit art. 5 punctul 23 din lege: CreditoriI indispensabili sunt creditorii chirografari care furnizează servicii, materii prime, materiale sau utilităţi fără de care activitatea debitorului nu se poate desfăşura şi care nu pot fi înlocuiţi de niciun alt furnizor care oferă servicii, materii prime, materiale sau utilităţi de acelaşi fel, în aceleaşi condiţii financiare.

In conformitate cu articolul 134 din lege:

“(1) În vederea votării planului de reorganizare se poate constitui categoria creditorilor indispensabili, astfel cum este aceasta definită la art. 5 pct. 23. Administratorul judiciar confirmă, în tot sau în parte, ori infirmă lista acestor creditori.

(2) Lista creditorilor indispensabili, menţionaţi la alin. (1), este depusă de către debitor împreună cu celelalte documente prevăzute la art. 67 alin. (1), listă ce se anexează, menţionându-se şi creanţele acestora, la raportul întocmit de administratorul judiciar/lichidatorul judiciar, potrivit art. 97. Nedepunerea acestei liste conduce la decăderea debitorului din dreptul de a propune, în vederea votării planului de reorganizare, categoria creditorilor indispensabili.”

In conformitate cu art. 138 alin 3, creditorii indispensabili voteaza precum o categorie distincta planul de reorganizare.

Debitorul a solicitat urmatoarea lista de creditori indispensabili:

- Complexul Energetic Oltenia SA;

- Cez Vanzare SA;

- Cez Distribuţie SA;

- GDF Suez Energy Romania SA;

- Compania de Apa Oltenia SA;

- Rompetrol Downstream SA.

Administratorul judiciar a aprobat urmatoarea lista de creditori indispensabili:

- Complexul Energetic Oltenia SA;

- Cez Vanzare SA;

- Cez Distribuţie SA;

- GDF Suez Energy Romania SA;

- Compania de Apa Oltenia SA;

- Rompetrol Downstream SA.

In urma acestei abordari, categoriile de creante care vor vota planul sunt:

- Creanţe bugetare 54.159.852,78 lei

(suma sub conditie suspensiva 14.465.041,00 lei nu participa la vot sau distributii decat dupa indeplinirea conditiei (solutionarea irevocabila a contestatiei);

- Creanţe chirografare 313.391,90 lei;

- Creante creditori indispensabili 319.154.931,41 lei.

Tabelul definitiv de creante impotriva averii debitoarei, cu evidentierea creditorilor indispensabili:

Nr Crt	Creditor	Adresa	Creanţa solicitată	Creanţa acceptata	% grupa	% total
I. Creanțe bugetare
1	Direcţia Generală Regională a Finanţelor Publice Craiova	Craiova, str. Mitropolitul Firmilian, nr. 2, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	59.896.730,00	45.431.689,00	66,203%	11,706%
				14.465.041,00 sub conditie suspensiva	0%	0%
2	Municipiul Craiova - Primăria Municipiului Craiova	Craiova, str. A. I. Cuza, nr. 7, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	8.891.094,00	8.728.163,78	12,719%	2,249%
TOTAL GRUPA I			68,787,824.00	54,159,852.78	100.000%	14.496%
II. Creanțe chirografare
3	Asociatia de Proprietari Bl. 33 Craiovita Noua	Craiova, str. George Enescu, nr. 92, jud. Dolj	121539.69	0.00	0.000%	0.000%
4	Comat Dolj SA	Craiova, str. Sararilor, nr. 31, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	1,357.13	1,357.13	0.000%	0.000%
5	KPMG Audit SRL	Bucuresti, Victoria Business Park, DN 1, sos. Bucuresti-Ploiesti, nr. 69-71, camera 01, parter, sector 1, tel. [phone], fax [phone]	4960.00	4960.00	0.002%	0.001%
6	KPMG Romania SRL	Bucuresti, Victoria Business Park, DN 1, sos. Bucuresti-Ploiesti, nr. 69-71, camera 01, parter, sector 1, tel. [phone], fax [phone]	88,660.00	88,660.00	0.028%	0.024%
7	Linde Gaz Romania SRL	Timisoara, str. Avram Imbroane, nr. 9, jud. Timis, tel. [phone], fax [phone]	9,838.03	9,838.03	0.003%	0.003%
8	OmniData SRL	Craiova, str. Constantin Lecca, nr. 27, jud. Dolj, tel./fax [phone], email: [e-mail], cu sediul procesual ales la Urban & Asociatii SRL, Bucuresti, b-dul. Preciziei, nr. 1, et. 4, Preciziei Business Center, sector 6, tel. [phone], fax [phone]	5450.00	5450.00	0.002%	0.001%
9	Policlinica Medaura SRL	Craiova, str. Caracal, nr. 50, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone]	4,967.00	4,206.00	0.001%	0.001%
10	Salubritate Craiova SRL	Craiova, str. Brestei, nr. 129A, jud Dolj, tel. [phone], fax [phone]	2,035.44	2,035.44	0.001%	0.001%
11	Sodexo Pass Romania SRL	Bucuresti, str. Fabrica de Glucoza, nr. 5, Novo Park, cladirea G, sector 2, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	147,500.95	147,500.95	0.046%	0.039%
12	Sondrio Impex SRl	Craiova, str. Emanoil Chinezu, nr. 3, bl. F12, sc. 1, ap. 13, jud. Dolj, tel./fax [phone]	48,594.07	48,594.07	0.015%	0.013%
13	Top Edge Engineering SRL	Craiova, Calea Bucuresti, bl. M18B, et. 1, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	790.28	790.28	0.000%	0.000%
TOTAL_GRUPA_II____435.692,59'>TOTAL GRUPA II			435.692,59	313.391,90	100,000%	0,084%
III. Creante creditori indispensabili
14	Complexul Energetic Oltenia SA	Tg-Jiu, str. Alexandru Ioan Cuza, nr. 5, jud. Gorj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	299,717,407.46	299,717,407.46	93.818%	80.218%
15	Cez Distributie SA	Craiova, str. Brestei, nr. 2, jud. Dolj	89,028.88	25,749.62	0.007%	0.007%
16	Cez Vanzare SA	Craiova, str. Brestei, nr. 2, jud. Dolj, fax [phone], email: [e-mail]	1,098,533.98	1,098,533.98	0.344%	0.294%
17	GDF Suez Energy Romania SA	Bucuresti, bdul. Marasesti, nr. 4-6, sector 4, reprezentata conventional prin SCA Roibu & Asociatii, cu sediul in Bucuresti, str. Gavril Musicescu, nr. 4, sector 1, tel./fax [phone], email: [e-mail]	1,606,588.54	835,219.89	0.261%	0.224%
18	Compania de Apa Oltenia SA	Craiova, str. Brestei, nr. 133, jud. Dolj, tel. [phone], fax [phone], email: [e-mail]	17,463,562.40	17,463,562.40	5.466%	4.674%
19	Rompetrol Downstream SRL	Bucuresti, Piata Presei Libere, nr. 3-5, City Gate Northern Tower Building, et. 2, sector 1, tel. [phone], email: [e-mail]	14,458.06	14,458.06	0.005%	0.004%
TOTAL GRUPA III			319.989.579,32	319.154.931,41	100,000%	85,420%
TOTAL			389.213.095,91	373.628.176,09		100,000%

V.3. Regimul creanţelor defavorizate
Potrivit art. 5 punctul 16, categoria de creanţe defavorizate este considerată a fi categoria de creanţe pentru care planul de reorganizare prevede cel puţin una dintre modificările următoare pentru creanţele categoriei respective:

a) o reducere a cuantumului creanţei şi/sau a accesoriilor acesteia la care creditorul este îndreptăţit potrivit prezentei legi;

b) o reducere a garanţiilor ori reeşalonarea plăţilor în defavoarea creditorului, fără acordul expres al acestuia;

Potrivit dispoziţiilor art. 139 alin.1, lit.E din Legea 85/2014, vor fi considerate creanţe nedefavorizate şi vor fi considerate că au acceptat planul, creanţele ce se vor achitata în întregime în termen de 30 de zile de la confirmarea planului.

Prin tratament corect si echitabil se înţelege situaţia în care:

 nici un creditor din nici o categorie de creanţe nu va primi mai mult decât cuantumul creanţei înscrise în tabelul definitiv al creanţelor asupra averii debitoare;

 nici un creditor nu va primi mai puţin decât ar primi în cazul falimentului;

 toţi creditorii dintr-o categorie de creanţe primesc acelaşi procent de recuperare din valoarea absolută, certă a creanţelor.

V.4. Situaţia comparativă reorganizare-faliment
In favoarea reorganizarii judiciare a entitatii economice pledeaza argumentele de ordin teoretic decurgand dintr-o analiza comparativa a procedurii falimentului si a celei a reorganizarii:

- Spre deosebire de procedura de faliment, reorganizarea unui contribuabil presupune pastrarea in fiinta a acestuia. La finalul procedurii, debitoarea isi continua activitatea in conditii normale de existenta, cu masa pasiva acoperita in cadrul procedurii conform unui program de plati aprobat de catre creditorii acesteia – ca orice societate normala, viabila in contextul pietei.

- Deschiderea procedurii insolventei unei societati conduce la o situatie duala in ceea ce priveste relatia debitor – creditori; Pe de o parte, procedura situeaza debitoarea si creditorii pe pozitii contradictorii, debitoarea urmarind mentinerea ei in viata comerciala, in timp ce creditorii doresc recuperarera integrala a creantei impotriva averii debitoarei, uneori cu orice pret – inclusiv acela al radierii debitoarei. Pe de alta parte, debitoarea si creditorii pot urmarii acelasi scop si anume plata datoriilor si mentinerea partenerului in circuitul comercial.

- Daca in cazul falimentului interesele creditorilor exclud posibilitatea salvarii debitorului, a carui avere este vanduta (lichidata) in intregime, in cazul reorganizarii cele doua deziderate converg, debitorul continuandu-si activitatea, cu consecinta cresterii sale economice, iar creditorii profita de pe urma maximizarii averii acesteia si a lichiditatilor suplimentare generate, realizandu-si in acest fel creantele.

Demararea procedurii de reorganizare a societăţii şi încheierea unor noi contracte vor crea posibilitatea de generare a unor fluxuri de numerar suplimentare ce vor permite efectuarea de distribuiri către creditori.

În timp ce, vânzarea în acest moment al întregului patrimoniu al SC Termo Craiova SRL în cazul falimentului ar reduce şansele de recuperare a creanţelor pentru creditori şi ar duce la înstrăinarea acestui patrimoniu la o valoare inferioară faţă de valoarea sa reală.

Votarea planului şi demararea procedurii reorganizării sunt măsuri menite prin finalitatea lor să satisfacă interesele tuturor creditorilor, precum şi interesele debitoarei care îşi va continua activitatea, cu toate consecinţele economice şi sociale aferente.

Falimentul unei societăţi situează creditorii şi debitoarea pe poziţii antagonice, primii urmărind recuperarea integrală a creanţei împotriva averii debitorului, iar acesta din urmă urmărind menţinerea întreprinderii în viaţa comercială. Dacă în cazul falimentului interesele creditorilor exclud posibilitatea salvării intereselor debitorului, a cărui avere este vândută (lichidată) în întregime, în cazul reorganizării cele două deziderate se cumulează, debitorul continuându-şi activitatea, cu consecinţa creşterii sale economice, iar creditorii profită de pe urma maximizării valorii averii şi a lichidităţilor suplimentare obţinute, recuperându-şi în acest fel creanţele într-o proporţie superioară decât ceea ce s-ar realiza în ipoteza falimentului.

Făcând o comparaţie între gradul de satisfacere a creanţelor în cadrul celor două proceduri, arătăm că în ambele cazuri există un patrimoniu vandabil destinat plăţii pasivului, dar că în procedura reorganizării, la lichidităţile obţinute din eventuala vânzare a bunurilor din patrimoniul debitoarei care nu sunt necesare reuşitei planului se adaugă profitul substanţial rezultat din continuarea activităţii debitoarei, toate destinate plăţii pasivului. Continuând activitatea, creşte considerabil gradul de vandabilitate al bunurilor în situaţia valorificării patrimoniului unei societăţi „active”, faţă de o societate „moartă”, nefuncţională (patrimoniu care, nefolosit, este supus degradării inevitabile până la momentul înstrăinării).

De asemenea, continuarea activităţii măreşte considerabil şansele ca activul societăţii să fie vândut ca un ansamblu în stare de funcţionare (ca afacere), chiar în eventualitatea nedorită a deschiderii procedurii de faliment.

Societatea are costuri fixe semnificative (utilităţi, salarii, impozite, taxe locale etc.), cheltuieli care nu pot fi amortizate decât prin desfăşurarea activităţii de bază, precum şi din

obţinerea de venituri şi valorificări ale bunurilor dispensabile activităţilor pe care societatea

urmează a le desfăşura.

Societatea are potenţial şi deţine baza materială necesară pentru ca, odată cu depăşirea blocajului în care se află, să poată să-şi desfăşoare activitatea la o capacitate mai ridicată, menţinând totodată locurile de muncă. Calculând valoarea activului net contabil al SC Termo Craiova SRL, se poate desprinde concluzia că implementarea cu succes a planului de reorganizare a debitoarei va asigura acoperirea creanţelor creditorilor într-o măsură mult mai ridicată.

Valorificarea activelor societăţii debitoare într-o procedură de faliment se realizează în condiţii speciale care nu permit obţinerea în schimbul activelor societăţii debitoare a valorii de piaţă a acestora. Pentru corecta evaluare a valorii ce urmează a se obţine în procedura de lichidare a activelor societăţii debitoare se utilizează valoarea de lichidare definită ca „suma care ar putea fi primită, în mod rezonabil, din vânzarea unei proprietăţi, într-o perioadă de timp prea scurtă pentru a fi conformă cu perioada de marketing necesară specificată în definiţia valorii de piaţă.”

În lichidări, valoarea multor active necorporale (de exemplu fondul comercial) tinde spre zero, iar valoarea tuturor activelor corporale reflectă circumstanţele lichidării. Şi cheltuielile asociate cu lichidarea (comisioane pentru vânzări, onorarii, impozite şi taxe, alte

costuri de închidere, cheltuielile administrative pe timpul încetării activităţii şi pierderea de

valoare a stocurilor) sunt calculate şi deduse din valoarea estimată a întreprinderii.

In anexa nr. 4 am aproximat suma care ar putea fi obtinuta in cazul in care nu s-ar aproba un plan de reorganizare si debitorul ar intra in faliment iar activele sale ar fi lichidate.

La aceasta aproximare s-au avut in vedere urmatoarele restrictii:

-evaluarea activelor fixe;

-gradul de specializare a stocurilor ce implica o valorificare greoaie si la un prêt mai redus;

-creantele incerte si fara miscare (incasare ) in ultima perioada desi se afla in executare;

-gradul de recuperare a diferitelor tipuri de creante;

-imposibilitatea valorificarii unor active necorporale, fiind strict dedicate debitorului.

Plecând de la valoarea activului contabil, în situaţia trecerii la faliment, sumele total estimate a se recupera sunt de 113.450.094, 95 lei. Din aceasta suma circa 15% reprezinta cheltuielile de procedura ce vor fi efectuate pe perioada desfasurarii procedurii falimentului, rezultand astfel o suma de 96.432.580,71 lei destinata creditorilor, din care avand in vedere prevederile art. 161 din lege suma de 54.159.852,78 lei s-ar distribui creantelor bugetare si suma de 42.272.727,93 ar fi distribuita la creanţele chirografare. Asadar, creantele bugetare ar fi platite in proportie de 100% iar cele chirografare ar fi platite in proportie de 13,24%.

In aceasta situatie, avantajele unui plan de reorganizare sun multiple si evidente, rezultand avantaje pentru principalele categorii de creditori:

a) Avantaje pentru creditorii bugetari

Procesul de reorganizare oferă un avantaj evident creditorilor bugetari:

 instituie un regim riguros de control al plăţilor făcute la bugetele locale ca urmare a derulării activităţii curente;

 continuarea activităţii, presupune plata contribuţiilor curente salariale la bugetul de stat şi bugetul asigurărilor sociale şi fondurilor speciale, contribuind la creşterea resurselor bugetare, pe când în cazul falimentului, aceste bugete ar fi private de resurse bugetare importante;

 prezintă beneficii pentru creditorii bugetari prin posibilitatea acestora de a avea atât pe durata planului de reorganizare cât şi ulterior un important contribuabil, care achitând impozite şi taxe aferente activităţii curente întregeşte resursele financiare publice pe când în cazul falimentului, va dispărea un important contribuabil;

 SC Termo Craiova SRL susţine financiar numeroşi salariaţi, care în caz de faliment ar trebui susţinuţi prin diferite programe sociale, de către bugetul de stat prin ajutoare sociale, indemnizaţii de şomaj, etc

b) Avantaje pentru creditorii chirografari

Continuarea activităţii comerciale a societăţii implică în mod necesar şi continuarea colaborărilor cu anumiţi creditori chirografari ai societăţii.

Cu toate că prin prezentul plan, pentru această categorie de creditori, se propune o distribuire parţială, mai mult decât în cazul falimentului, şi anume într-un procent de 14%, considerăm că implementarea acestui plan de reorganizare prezintă beneficii şi pentru creditorii chirografari acceptati drept indispensabilia pentru care se propune un procent de 51% si pentru acei creditori cu care se continuă colaborarea.