Baholash ishi va investitsiyalar

TOSHKENT MOLIYA INSTITUTI
“BAHOLASH ISHI VA INVESTITSIYALAR” KAFEDRASI
“INVESTITSIYA ” FANIDAN
YAKUNIY NAZORAT VARIANTI


15-variant

1. 
   Investitsiya portfelini boshqarish deganda nimani tushunasiz?
   

Investitsion portfelni boshqarish deganda quyidagilarni ta'minlaydigan usullar majmui tushuniladi:

• 
  dastlabki investitsiya qilingan mablag'larni saqlash;
  
• 
  rentabellikning mumkin bo'lgan eng yuqori darajasiga erishish;
  
• 
  xavfni kamaytirish.
  Qoida tariqasida, portfel investitsiyalarini boshqarishning ikkita usuli mavjud: faol va passiv.
  

Faol boshqaruv portfelning investitsiya maqsadlariga javob beradigan qimmatli qog'ozlarni tizimli monitoring qilish va tezkor sotib olishni, shuningdek uning tarkibi va tuzilishini operativ o'rganishni o'z ichiga oladi. Boshqaruvning bu usuli qimmatli qog'ozlar bozorida axborot, tahliliy, ekspert va savdo faoliyati bilan bog'liq kata moliyaviy xarajatlarni o'z ichiga oladi. Bunday xarajatlar faqat yirik banklar tomonidan qoplanishi mumkin va moliyaviy kompaniyalar qimmatli qog'ozlarning katta portfeliga ega bo'lgan va undan maksimal daromad olishga intilayotganlar kasbiy faoliyat fond bozorida.
Passiv boshqaruv uzoq vaqt davomida hisoblangan, oldindan belgilangan xavf darajasiga ega yuqori darajada diversifikatsiyalangan portfellarni shakllantirishni o'z ichiga oladi. Boshqaruvning bu usuli portfel uzoq vaqt davomida o'zgarmagan holda mavjud bo'lishi uchun uzoq muddatli bo'lishi kerak bo'lgan past riskli qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan portfelga nisbatan oqilona hisoblanadi. Bu passiv nazoratning asosiy afzalligini amalda qo'llash imkonini beradi - faol monitoring bilan solishtirganda oz miqdorda qo'shimcha xarajatlar. Bunday yondashuv nisbatan barqaror bozor sharoitiga ega rivojlangan fond bozori uchun mumkin. Umumiy iqtisodiy beqarorlik, yuqori inflyatsiya darajasi sharoitida passiv monitoring samarasizdir.
Portfel investitsiyalari bilan bog'liq barcha operatsiyalar mustaqil ravishda amalga oshirilishi mumkin. Bozorning ko'plab nozik tomonlarini tushunadigan, katta hajmdagi ma'lumotlarni tahlil qilishga qodir odamlar muvaffaqiyatli investorlardir. Biroq, hamma ham moliyaviy bozor faoliyatining o'ziga xos xususiyatlarini o'rganish istagiga ega emas. Yangi boshlanuvchilar uchun investitsiya fondi yordamida portfel investitsiya qilish afzalroqdir. Ushbu usulning afzalliklari quyidagilardan iborat:

• 
  investitsiya portfelini boshqarishning soddaligi va uni saqlash xarajatlarining pastligi;
  
• 
  portfel investitsiyalarini diversifikatsiya qilish va shunga mos ravishda investisiya risklarini kamaytirish;
  
• 
  investitsiyalarning yuqori rentabelligi va fondning miqyosdagi tejamkorligi tufayli xarajatlarni minimallashtirish;
  
• 
  oraliq soliqqa tortishni kamaytirish - portfel investitsiyasidan olingan daromad fondda qoladi va qo'shimcha daromad solig'i to'lamasdan investorning aktivlarini oshiradi. Investorning barcha soliq majburiyatlari jamg'armadan to'lovlarni olgandan keyin yuzaga keladi.
  

Portfel investitsiyalari likvidroq. Bozordagi noqulay vaziyat yuzaga kelgan taqdirda, investor deyarli har doim qimmatli qog'ozlarni sotish orqali bozorni tark etish imkoniyatiga ega. Qoida tariqasida, bu sodir bo'ladi. Investorlarning portfel investitsiyalaridan ommaviy chekinishi ko'pincha fond bozori inqiroziga olib keladi.
Portfel investitsiyasining asosiy afzalligi - muayyan investitsiya muammolarini hal qilish uchun portfelni tanlash qobiliyati. Buning uchun turli xil qimmatli qog'ozlar portfellaridan foydalaniladi, ularning har biri portfel egasi uchun maqbul bo'lgan mavjud tavakkalchilik va ma'lum vaqt ichida u kutadigan daromad (daromad) o'rtasida o'z balansiga ega bo'ladi. Ushbu omillarning nisbati qimmatli qog'ozlar portfelining turini aniqlash imkonini beradi. Portfel turi - bu daromad va xavf nisbatiga asoslangan investitsiya xususiyati.
Portfelning asosiy investorlari jismoniy shaxslar, bank va boshqalar moliya institutlari, investitsiya fondlari. Investorlar orasida ushbu turdagi investitsiyalar eng istiqbolli hisoblanadi, chunki u qimmatli qog'ozlarni tezda valyutaga aylantirish imkonini beruvchi huquqiy xavfsizlik va yuqori likvidlik kabi muhim afzalliklarni birlashtiradi.

2.