F4045-01-03-Act1-Pagina curenta

2.5 Evoluţia preţului local al energiei termice. Subvenţii acordate

În prezent, preţul plătit de populaţie pentru energia termică este Preţul Local de Referinţă (PLR) de 107,5 RON/Gcal (inclusiv TVA), aprobat cu Decizia 1320/3.10.2006, situându-se sub costurile medii totale de producere, transport, distribuţie şi furnizare.

Diferenţa dintre preţul local al energiei termice şi preţul efectiv plătit de populaţie, reprezintă subvenţia acordată de la Bugetul de stat şi/sau bugetele locale, ca o metodă de asigurare a protecţiei sociale.
Preţurile locale (valori medii ponderate) practicate în anii 2005, 2006 pentru energia termică vândută populaţiei Municipiului Ploieşti din sistemul centralizat de alimentare cu energie termică şi subvenţiile acordate, sunt prezentate în tabelul următor:

Anul	Preţ local la energia termică livrată către populaţie (inclusiv TVA) (RON/Gcal)	Subvenţie acordatã faţã de PLR (RON/Gcal)
2005	121,22	13,72
2006	187,42	79,92

2.6 Rentabilitatea economică a activităţii de producere, transport şi distribuţie

2.6.1 Analiza comparativă a situaţiei generale a patrimoniului

S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL

Din analiza bilanţurilor contabile pe perioada 2004 - 2005, s-au constatat următoarele evoluţii ale patrimoniul S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL:

• 
  Activele fixe s-au dublat în anul 2005 faţă de anul 2004 în special datorită creşterii cu peste 100% a imobilizărilor corporale şi financiare.
  
• 
  Activele circulante au crescut într-o proporţie de 80%, în special datorită creşterii cu peste 100% a indicatorului bilanţier „CASA şi CONTURI LA BANCI” şi creşterii cu aproape 100% a stocurilor
  
• 
  Situaţia netă (active totale – datorii totale) a scăzut cu 37% în 2005 fată de nivelul înregistrat în anul 2004, ca urmare a diminuării importante a indicatorului bilanţier „Active circulante nete, respectiv datorii curente nete”. Acest indicator s-a diminuat ca urmare a creşterii importante (cu peste 100%) a Datoriilor ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an (furnizori, clienti, remuneratii acordate personalului, datorii catre bugetul statului şi catre asigurarile sociale, etc)
  

Pe baza elementelor din bilanţurile contabile la 31.12.2004 şi la 31.12.2005, puse la dispoziţie de S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL s-au efectuat următoarele analize:

a. Analiza lichidităţii

Rate	2004	2005
1. Rata lichidităţii generale - Active circulante./Pasive curente	1,286	1,011
2. Rata lichidităţii reduse - (Creanţe+Disponib)/Pasive curente	1,127	0,884
3. Rata lichidităţii imediate - Disponibilităţi./Pasive curente	0,037	0,242

În baza rezultatelor obţinute, se pot concluziona următoarele:

Rata lichidităţii generale este în descreştere dar supraunitară, ceea ce înseamnă că datoriile exigibile pe termen scurt sunt acoperite de capitalurile circulante. De aici rezultă posibilitatea elementelor de active circulante de a se transforma în termen scurt în lichidităţi pentru a acoperi datoriile curente. Raportul fiind supraunitar, societatea este pusă la adăpost în faţa riscului insuficienţei de trezorerie care ar putea fi provocat de rambursarea datoriilor la cererea creditorilor.

Rata lichidităţii reduse exprimă capacitatea societăţii de a-şi onora datoriile curente, din creanţe şi disponibilităţi. O rată a lichidităţii reduse cuprinsă între 0,8 şi 1 (80% şi 100%) ar reprezenta situaţia optimă în ceea ce priveşte solvabilitatea parţială. În cazul de faţă, valorile ratei depăşesc acest interval pentru anul 2004.

Rata capacităţii de plată imediată caracterizează capacitatea de rambursare instantanee a datoriilor, ţinând cont de încasările existente. Este un indicator puţin relevant, datorită instabilităţii încasărilor. Oricum, valorile înregistrate de S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL pentru acest indicator sunt scăzute, dar în creştere în anul 2005 faţă de anul 2004, ceea ce înseamnă că societatea are puţine încasări în raport cu datoriile curente pe care le are de plătit.
b. Analiza solvabilităţii generale
Se face pe baza ratei solvabilităţii generale exprimată prin raportul: Total Activ/Total Datorii

şi prezintă următoarele valori în perioada de analiză:

2004	2005
0,864	1,102

Această rată ne informează asupra gradului în care întreprinderea face faţă datoriilor. Valoarea raportului nu depăşeşte valoarea optimă de 1,5 ceea ce înseamnă că societatea are o capacitate redusă de a-şi achita obligaţiile băneşti faţă de terţi.

S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL poate fi solvabilă chiar dacă la un moment dat în lipsă de lichidităţi nu prezintă capacitate de plată. Solvabilitatea poate rezulta dintr-o activitate eficientă, iar lipsa capacităţii de plată şi a lichidităţii poate avea caracter temporar, dacă societatea are la bază o solvabilitate generală pozitivă.
c. Analiza rentabilităţii financiare
Se face pe baza ratei de rentabilitate financiară, exprimată prin raportul: Profit net / Capital propriu şi prezintă următoarele valori pe perioada de analiză:

2004	2005
---	1,847

În anul 2004 societatea nu a înregistrat profit iar totalul capitalurilor proprii a înregistrat o valoare negativă. În anul 2005, societatea a avut capacitatea de a degaja profit net prin capitalurile proprii angajate în activitatea sa.

d. Rata datoriilor financiare
Este exprimată prin raportul: Datorii pe termen lung / Capital permanent şi a înregistrat următoarele valori pe perioada de analiză:

2004	2005
1,575	0,032

Capitalul permanent reprezintă ansamblul surselor de finanţare stabile de care dispune o întreprindere. Altfel spus reprezintă sursele de finanţare utilizate de o întreprindere, de o manieră permanentă durabilă. Ele trebuie să finanţeze toate valorile imobilizate şi partea structurală (cvasipermanentă) a necesarului de fond de rulment (active circulante de exploatare diminuate cu datoriile din exploatare).

Determinarea mărimii optime a capitalurilor permanente este o problemă de maximă importanţă în gestiunea financiară a întreprinderii, deoarece eventuala insuficienţă a surselor de lungă durată influenţează solvabilitatea, lichiditatea şi rentabilitatea acesteia.
În anul 2005 S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL se află în limitele normale din punct de vedere al acestei rate, ponderea datoriilor pe termen lung în total capitaluri permanente, nedepăşind pragul de 50%.
O situaţie nefavorabilă se înregistrează în 2004, când valoarea acestei rate este mult superioară celei înregistrate din 2005, ceea ce înseamnă că ponderea datoriilor pe termen lung în capitalurile permanente, este importantă.
Concluzia este că societatea poate beneficia, în continuare de credite bancare pe termen mediu şi lung, atâta timp cât rata datoriilor nu depăşeşte 50%.
e. Rata independenţei financiare
Este exprimată prin raportul : Capitaluri proprii / Capitaluri permanenteşi a înregistrat următoarele valori pe perioada de analiză:

2004	2005
---	0,807

În anul 2004 totalul capitalurilor proprii a înregistrat o valoare negativă datorită generării unui rezultat negativ al exerciţiului financiar.

În anul 2005 ponderea capitalurilor proprii în total resurse permanente depăşeşte 50%, ceea ce înseamnă că societatea nu şi-a asigurat activitatea nu mai din credite bancare ci şi din propriile resurse.

2.6.2 Analiza contului de profit şi pierderi a S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL

Rezultatul net al exerciţiului financiar al societăţii S.C DALKIA TERMO PRAHOVA SRL a suferit o evoluţie crescătoare, de la nivel pierdere în 2004 la nivel profit în 2005. Acest lucru se datorează obţinerii în 2004 a unei pierderi de 11102783 lei din activitatea de exploatare (venituri exploatare
Din activitatea financiară se obţine profit în anii 2004 şi 2005 datorită nivelului veniturilor financiare, superior nivelului cheltuielilor financiare.
Elementele de determinare a profitului net au avut următoarea evoluţie pe perioada 2004 ÷ 2005:

• 
  Cifra de afaceri, producţia vândută, veniturile din exploatare, cheltuielile din exploatare cresc cu peste 100%..
  
• 
  Rezultatul exploatării a evoluat de la nivelul de pierdere în 2004 la profit în 2005. Pentru eficienţa şi profitabilitatea activităţii de bază rezultatul exploatării ar trebui să aibă o evoluţie ascendentă de la un an la altul şi să aibă ponderea cea mai mare în rezultatul curent şi rezultatul brut al exerciţiului.
  
• 
  Veniturile financiare sunt în creştere în 2005 faţă de 2004, înregistrând o valoare crescută faţă de nivelul cheltuielilor financiare. Acest lucru se datorează valorilor mari ale altor venituri financiare.
  
• 
  Cheltuielile financiare sunt în creştere în 2005 faţă de 2004, o pondere importantă având-o cheltuielile cu dobânzile.
  

Atingerea unui nivel al rezultatul exploatării – pierdere în anul 2004 şi profit în anul 2005 – coroborat cu valorile pozitive ale rezultatului financiar, a determinat un rezultat curent al exerciţiului negativ în 2004 şi pozitiv în anul 2005.

În urma prezentării acestor date se pot trage următoarele concluzii:

• 
  cifra de afaceri rezultată din vânzările de energie electrică şi termică, nivelul veniturilor din exploatare împreună cu nivelul cheltuielilor de exploatare au dus la obţinerea unui rezultat al exploatării de la nivel de pierdere în 2004 la nivel de profit în 2005.
  
• 
  activitatea financiară a fost favorabilă societăţii, datorită nivelului ridicat veniturilor financiare, în raport cu cheltuielile financiare.
  
• 
  se obţine un rezultat net al exerciţiului – pierdere în 2004 şi profit în 2005.