Lege pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2016–2020 şi a Planului de acţiuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2016-2020

3.9. Analiza SWOT
Generalizarea analizei pe dimensiunile abordate identifică următoarele avantaje, dezavantaje, oportunităţi şi riscuri în dezvoltarea pieței financiare nebancare:

Avantaje	Dezavantaje
amplasare geografică favorabilă; existenţa unui cadru legislativ parțial conformat la standardele europene și internaționale, care permite inclusiv liberalizarea pieței; semnarea Acordului de asociere RM-UE şi a Acordului DCFTA.	situaţia politică relativ instabilă din ultimii ani; ratingul de ţară relativ redus determină o atitudine prudenţială din partea investitorilor din străinătate; incompatibilitatea dintre realitățile pieței financiare nebancare cu prevederile cadrului european; lipsa investitorilor instituționali pe piața financiară nebancară; nivel redus al veniturilor pe locuitor; lipsa încrederii societății în sectorul financiar nebancar; lichiditate scăzută a pieței; dezvoltarea insuficientă a serviciilor de consultanţă financiară şi informaţionale în domeniul investiţiilor pe piaţa de capital; lipsa instrumentelor financiare atractive; lipsa facilităţilor fiscale pentru investitori în valori mobiliare; mecanism de tranzacţionare bursier învechit; prezenţa slabă a sectorul real pe piaţa de capital (predominarea sectorului bancar în tranzacţiile cu valori mobiliare); protecția insuficientă a acționarilor minoritari; intermedierea slabă în atragerea, reținerea și dezvoltarea investițiilor; tehnologii informaționale nedezvoltate; comportamentul pasiv al participanților; cultura financiară a populației slab dezvoltată;
Oportunităţi	Riscuri
mărirea asistenţei externe din partea donatorilor străini; dezvoltarea infrastructuri pieței financiare nebancare prin apariția noilor participanți; accesul relativ uşor pe piaţă al potenţialilor investitori; premisele legale pentru apariţia noilor instrumente financiare; existenţa condiţiilor pentru dezvoltarea sectoarelor pieței financiare nebancare.	economia țării este, în mare măsură, dependentă de remitențe, ceea ce influenţează negativ performanţele pieţei financiare nebancare; existenţa unui mediu economic instabil şi netransparent (economia tenebră); lipsa cadrelor tinere specializate în domeniu; gestionarea slabă a riscurilor din cauza unui management neperformant; participarea slabă a participanţilor profesionişti la programele de educaţie profesională (pregătirea profesională continuă); lipsa coordonării între diferite politici sectoriale (în deosebi politica fiscală); managementul slab de performanţă (guvernarea corporativă) în cadrul fiecărei instituţii financiare nebancare; deprecierea continuă a monedei naționale; nivel scăzut al protejării intereselor investitorilor;

IV. MISIUNEA, OBIECTIVELE ȘI REZULTATELE SCONTATE
4.1. MISIUNEA STRATEGIEI

Misiunea Strategiei este de a asigura sectoarele pieței financiare nebancare cu un cadru de politici coerent și eficient, armonizat la standardele europene și principiile internaționale cu scopul de a promova încrederea în piața financiară nebancară, de a proteja interesele investitorilor, precum și de a oferi acces la serviciile financiare din Republica Moldova.

 

4.2. VIZIUNEA STRATEGIEI

Pînă în anul 2020, Republica Moldova va dispune de o piață financiară nebancară mai competitivă, mai consolidată operațional și integră conform standardelor europene și principiilor internaționale.

 

4.3. SCOPUL STRATEGIEI

Ținînd cont de prevederile art.3 din Legea privind Comisia Națională a Pieței Financiare nr. 192 din 12.11.1998, care stabilește că CNPF are drept obiective de bază asigurarea stabilității, transparenței, siguranței și eficienței sectorului financiar nebancar, prevenirea riscurilor sistemice și manipulării pe piața financiară nebancară și protejarea drepturilor participanților acesteia, scopul Strategiei este de a dezvolta în continuare sectoarele pieței financiare nebancare, prin crearea unui cadru adecvat de politici publice și a unei infrastructuri solide în vederea promovării serviciilor financiare, atragerii investitorilor, dezvoltării intermediarilor, eficientizării managementului riscurilor, pentru creşterea nivelului vieţii cetăţenilor, încrederii acestora în instrumentele oferite de piața financiară nebancară.

4.4. OBIECTIVELE GENERALE ŞI SPECIFICE ŞI MĂSURILE NECESARE

PENTRU REALIZAREA ACESTORA
Pentru realizarea scopului Strategiei, CNPF a stabilit obiectivele generale și specifice care reprezintă viziunea CNPF pentru perioada 2016-2020 și au drept scop transformarea și consolidarea cadrului de reglementare și supraveghere existent, crearea unor mecanisme eficiente pentru a asigura protecția drepturilor investitorilor și consumatorilor de servicii financiare, precum și dezvoltarea capacităților operaționale și instituționale a autorității de supraveghere.

În plus, îmbunătățirea infrastructurii și sporirea transparenței pieței, asociate unei guvernări corporative adecvate, prezența investitorilor instituționali au o importanță considerabilă în dezvoltarea pieței financiare nebancare autohtone.

Obiectivele generale stabilite urmează a fi îndeplinite prin eforturi conjugate ale tuturor părților implicate:
Obiectivul general 1. CONSOLIDAREA CADRULUI LEGISLATIV ȘI NORMATIV PENTRU DEZVOLTAREA PIEȚEI FINANCIARE NEBANCARE

Conformarea legislaţiei naţionale cu privire la reglementarea şi supravegherea pieţei financiare nebancare la acquis-ul comunitar și la cele mai recente tendințe internaționale în vederea asigurării în mod eficient a funcționării pieței financiare nebancare și a instituțiilor acesteia este unul dintre cele mai importante obiective în activitatea CNPF.

Odată cu semnarea Acordului de Asociere RM – UE, Republica Moldova și-a asumat un șir de angajamente care urmează a fi realizate în vederea beneficierii de avantajele oferite de Acordul de Asociere între Republica Moldova şi Uniunea Europeană. Astfel, CNPF urmează să ajusteze cadrul legislativ și normativ la peste 30 de Directive și regulamente europene din domeniul pieței de capital, asigurări și sectorul instituțiilor de plasament colectiv.
Obiectivul specific 1.1. Armonizarea cadrului legislativ și normativ în domeniul pieței de capital cu Directivele și normele UE pentru a asigura funcționarea eficientă și continuă a entităților și participanților acesteia

1. 
   Elaborarea, aprobarea și punerea în aplicare a cadrului normativ subordonat Legii privind piața de capital
   
2. 
   Elaborarea și promovarea amendamentelor la legislația privind societățile pe acțiuni în scopul transpunerii prevederilor cadrului european în domeniu
   
3. 
   Elaborarea și promovarea amendamentelor la legislația fiscală în scopul sporirii atractivității instrumentelor investiționale
   
4. 
   Elaborarea și aprobarea cadrului normativ aferent emisiunilor de obligațiuni corporative
   
5. 
   Crearea cadrului normativ necesar pentru dezvoltarea pieței secundare a valorilor mobiliare de stat cu termen de circulație mai mare de un an, inclusiv admiterea și circulația acestora la Bursa de Valori
   

Obiectivul specific 1.2. Îmbunătățirea activității de reglementare pe piața asigurărilor prin transpunerea Directivei Solvabilitate II

1. 
   Transpunerea Directivei nr.2009/138 privind regimul asigurărilor (Solvabilitate II) în legislația națională;
   
2. 
   Operarea modificărilor și completărilor necesare la cadrul legislativ și normativ pentru liberalizarea pieței de asigurări;
   
3. 
   Pregătirea pieței de asigurări autohtone pentru aplicarea standardelor Solvabilitate II
   
4. 
   Promovarea proiectului de Lege privind Fondul de garantare în asigurări
   

Obiectivul specific 1.3. Dezvoltarea și promovarea cadrului legislativ și normativ în scopul stimulării instituțiilor de plasamente colective

1. 
   Elaborarea cadrului normativ subordonat Legii privind fondurile de pensii facultative
   
2. 
   Elaborarea proiectului de Lege privind organizarea şi funcţionarea sistemului de plată a pensiilor facultative
   
3. 
   Elaborarea proiectului de Lege privind Fondul de garantare a contribuțiilor în sistemul de pensii facultative
   
4. 
   Elaborarea proiectului de Lege privind organismele de plasament colectiv alternative
   

Obiectivul specific 1.4. Consolidarea dezvoltării sectorului instituțiilor de credit pe piața financiară nebancară

1. 
   Definitivarea și Promovarea proiectului de modificare a Legii asociaţiilor de economii şi împrumut
   
2. 
   Promovarea proiectului de Lege privind modificarea Legii privind biroul istoriilor de credit
   
3. 
   Promovarea proiectului de Lege privind organizațiile financiare nebancare și a proiectului de Lege pentru modificarea și completarea cadrului legal privind activitatea de leasing
   
4. 
   Elaborarea cadrului de reglementare subordonat Legii privind organizațiile financiare nebancare
   
5. 
   Perfecționarea cadrului de reglementare subordonat Legii asociațiilor de economii și împrumut
   

Obiectivul general 2. CONSOLIDAREA STABILITĂȚII FINANCIARE ȘI ASIGURAREA SOLIDITĂȚII FINANCIARE PRIN IMPLEMENTAREA SUPRAVEGHERII PRUDENȚIALE PE PIAȚA FINANCIARĂ NEBANCARĂ
Principalul scop al supravegherii prudențiale este de a asigura soliditatea financiară a entităților financiare și de a contribui la stabilitatea sectorului financiar.

Totodată, obiectivul supravegherii prudențiale este de a proteja interesele asiguraților, investitorilor și consumatorilor de servicii financiare și reducerea riscului de faliment. Aceasta presupune supravegherea solvabilității și lichidității concepute pentru a verifica dacă entitatea poate îndeplini întotdeauna obligațiile sale de plată. Supravegherea are scopul de a reduce riscul de faliment, cu toate că acest risc nu poate fi exclus în totalitate într-o economie de piață.

În conformitate cu prevederile Planul Naţional de Acţiuni pentru implementarea Acordului de Asociere  RM-UE, Republica Moldova trebuie să consolideze cadrul de reglementare prudențial pentru supravegherea piețelor financiare și autoritatea de reglementare trebuie să asigure corespunderea acestuia cu standardele recunoscute la nivel internațional.
Obiectivul specific 2.1. Implementarea mecanismelor necesare pentru punerea în aplicare a supravegherii bazate pe risc pe piața asigurărilor

1. 
   Elaborarea cadrului conceptual privind supravegherea bazată pe risc pe piața financiară nebancară
   
2. 
   Elaborarea standardelor minime pentru supravegherea bazată pe risc în domeniul asigurărilor
   
3. 
   Elaborarea și dezvoltarea standardelor minime pentru sistemul de alertă timpurie pentru societățile de asigurare
   
4. 
   Elaborarea planurilor de urgență ale societăților de asigurare și activitățile conexe
   
5. 
   Revizuirea cerințelor minime cu privire la documentația internă în sectorul asigurări
   
6. 
   Revizuirea cerințelor de raportare prudențială pentru societățile de asigurare
   
7. 
   Organizarea instruirilor cu privire la modalitatea de utilizare a planurilor de afaceri în scopul supravegherii bazate pe risc
   

Obiectivul specific 2.2. Implementarea mecanismelor necesare pentru punerea în aplicare a supravegherii bazate pe risc pe piața de capital

1. 
   Elaborarea standardelor minime pentru supravegherea bazată pe risc pe piața de capital
   
2. 
   Stabilirea priorităților în activitatea de control, inclusiv cerințe privind inspecțiile tematice la operatorii pieței de capital
   
3. 
   Elaborarea indicatorilor de alertă timpurie pentru societățile de investiții
   
4. 
   Revizuirea cerințelor de raportare a situațiilor financiare și dărilor de seamă specializate de către participanții profesioniști ai pieței de capital
   

Obiectivul specific 2.3. Implementarea mecanismelor necesare pentru punerea în aplicare a supravegherii bazate pe risc pe segmentul asociațiilor de economii și împrumut

1. 
   Îmbunătățirea calității rapoartelor, analizelor și sintezelor prin creșterea gradului de relevanță și acuratețe a datelor și informațiilor
   
2. 
   Elaborarea standardelor minime pentru supravegherea bazată pe risc în domeniul AEÎ
   

2.3.3. Elaborarea standardelor minime pentru Sistemul de alertă timpurie pentru AEÎ

2.3.4. Revizuirea cerințelor de raportare prudențială pentru AEÎ

Obiectiv general 3. CONDUITA DE PIAȚĂ
Obiectivul specific 3.1. Identificarea conflictelor de interese între prestatorii de servicii și consumatorii pieței financiare nebancare

3.1.1. Elaborarea modelului declarației privind conflictul de interese între prestatorii de servicii și consumatorii pieței financiare nebancare
Obiectivul specific 3.2. Dezvoltarea unui mecanism eficiente de comunicare cu publicul și alte părți interesate în vederea protecției consumatorilor de servicii financiare

3.2.1. Revizuirea cadrului legislativ în domeniul protecției consumatorului pe piața financiară nebancară

3.2.2. Elaborarea ghidului privind protecția consumatorului de servicii financiare

3.2.3. Dezvoltarea mecanismelor de protecție a consumatorului de servicii financiare
Obiectivul specific 3.3. Fortificarea capacităților de supraveghere întru asigurarea protecției consumatorilor de servicii financiare

3.3.1. Realizarea inspecțiilor și controalelor la prestatorii de servicii financiare nebancare în vederea identificării încălcărilor aferente protecției consumatorilor
Obiectivul specific 3.4. Aplicarea măsurilor eficiente pentru a asigura protecția corespunzătoare a investitorilor

3.4.1. Evaluarea cadrului legislativ și normativ cu privire la fondul de compensare a investitorilor

3.4.2. Elaborarea ghidului privind protecția investitorului
Obiectiv general 4. CONSOLIDAREA CAPACITĂȚILOR INSTITUȚIONALE ȘI OPERAȚIONALE ALE COMISIEI NAȚIONALE A PIEȚEI FINANCIARE
Obiectivul specific 4.1. Consolidarea capacităților în depistarea de fraude, abuzuri, manipulărilor pe piața de capital și tranzacțiilor insider

4.1.1. Dezvoltarea cadrului de reglementare privind depistarea și investigarea cazurilor de abuz pe piață, manipulări și tranzacții insider

4.1.2. Organizarea treningurilor în domeniul combaterii abuzului pe piața de capital
Obiectivul specific 4.2. Consolidarea capacităților în efectuarea inspecțiilor on-site și off-site

4.2.1. Elaborarea ghidului cu privire la efectuarea inspecțiilor on-site și off-site a organismelor de plasament colectiv

4.2.2. Elaborarea ghidului cu privire la efectuarea inspecțiilor on-site a societăților de investiții

4.2.3. Revizuire în efectuarea inspecțiilor on-site în sectorul asigurări

4.2.4. Revizuire în efectuarea inspecțiilor on-site și of-site în sectorul de pensii

4.2.5. Revizuire în efectuarea inspecțiilor on-site și of-site în domeniul combaterii spălării banilor și finanțării terorismului
Obiectivul specific 4.3. Cooperarea internațională

4.3.1. Evaluarea cadrului legislativ în contextul cooperării internaționale și schimbului de informații cu autoritățile de reglementare financiare străine

4.3.2. Încheierea memorandumurilor de înțelegere cu organismele internaționale de profil și autoritățile similare din alte state
Obiectivul specific 4.4. Consolidarea auditului intern

4.4.1. Elaborarea ghidului cu privire la aplicarea sistemului de control public financiar intern

4.4.2. Elaborarea ghidului cu privire la efectuarea auditului intern în domeniul tehnologiilor informaționale
Obiectiv general 5. SISTEMUL INFORMAȚIONAL AUTOMATIZAT DE GESTIONARE ȘI MONITORIZARE A PIETEI FINANCIARE NEBANCARE

Obiectivul specific 5.1. Dezvoltarea sistemelor informaționale

5.1.1. Elaborarea conceptului sistemului informațional de raportare și monitorizare a activității participanților pieței financiare nebancare și completarea sistemelor existente cu noi funcții

5.1.2. Asigurarea securității informaționale prin utilizarea canalelor securizate în scopul gestionarii si monitorizării activității participanților pieței financiare nebancare

5.1.3. Dezvoltarea și optimizarea sistemelor informaționale ce țin de stocarea, generalizarea și diseminare a informației aferente activității participanților pieței financiare nebancare
Obiectivul specific 5.2. Asigurarea protecției datelor informaționale

5.2.1. Protecţia datelor de pierderi, alterări, deteriorări şi de acces nesancţionat. Capacitatea de restabilire în urma dezastrelor, asigurarea securităţii fizice a soluţiilor informatice

5.2.2. Protecția datelor cu caracter personal în cadrul sistemelor gestionate de CNPF
V. MONITORIZAREA STRATEGIEI

Monitorizarea Strategiei se va efectua în baza acțiunilor incluse în Planul de acţiuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe anii 2016–2020. Strategia cuprinde o perioadă de cinci ani. Finanţarea acţiunilor prevăzute în Strategie se va efectua din contul mijloacelor participanţilor profesionişti la piaţa financiară nebancară, bugetului Comisiei Naţionale a Pieței Financiare și asistenței tehnice.

Evaluarea anuală se va realiza la finele fiecărui an, iar rezultatele acesteia se vor include în Raportul anual privind activitatea Comisiei Naționale a Pieței Financiare şi funcţionarea pieţei financiare nebancare, care se va elabora anual pentru a stabili gradul de realizare a planului și va fi prezentat Parlamentului.

Monitorizarea şi evaluarea implementării Strategiei se vor efectua pe baza următorilor indicatori:

Indicatori de monitorizare	Anul 2010	Anul 2011	Anul 2012	Anul 2013	Anul 2014	Anul 2015	Prognoza
							Anul 2016	Anul 2017	Anul 2018	Anul 2019	Anul 2020
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Volumul emisiunilor de valori mobiliare, mln.lei	857,4	1389,3	1106,0	950,1	1249,6	221,0	400,0	550,0	700,0	850,0	1000,0
Volumul tranzacţiilor cu valori mobiliare, mln.lei	559,1	1940,0	1251,5	1711,6	1307,8	648,5	1635,0	1660,0	1710,0	1760,0	1810,0
Volumul tranzacţiilor bursiere/piața reglementată:
mln.lei	267,9	241,9	623,3	822,0	708,6	194,0	830,0	855,0	905,0	955,0	1005,0
în raport cu volumul total al tranzacţiilor cu valori mobiliare, la sută	47,9	12,5	49,8	48,0	54,2	29,9	60,0	65,0	65,0	65,0	65,0
Volumul investiţiilor străine atrase prin emisiunile de valori mobiliare:
mln.lei	460,9	760,1	428,3	489,6	843,2	500,0	525,0	575,0	625,0	675,0	725,0
în raport cu volumul total al emisiunilor de valori mobiliare, la sută	54,0	55,0	38,7	51,5	67,5	55,0	55,0	60,0	60,0	60,0	60,0
Volumul primelor de asigurare subscrise:
mln.lei	914,7	1006,3	1089,3	1198,9	1203,6		1270,0	1320,0	1370,0	1420,0	1470,0
în raport cu PIB, la sută	1,27	1,22	1,24	1,20	1,08		1,12	1,16	1,20	1,24	1,28
Volumul primelor de asigurare în asigurările de viaţă:
mln.lei	53,8	65,5	68,6	73,5	80,0		100,0	110,0	120,0	130,0	140,0
în raport cu volumul total al primelor subscrise, la sută	5,9	6,6	6,3	6,1	6,7		7,2	7,4	7,6	7,8	8,0
Volumul rezervelor de asigurare, mln.lei	515,6	722,3	841,9	1042,2	1143,6		1175,0	1225,0	1275,0	1325,0	1375,0
Capitalul propriu al societăţilor de asigurare, mln.lei	1081,7	1192,4	1241,8	1068,9	1130,5		1180,0	1230,0	1280,0	1330,0	1380,0
Portofoliul de împrumuturi acordate de asociaţiile de economii şi împrumut:
mln.lei	244,2	254,2	273,9	331,9	409,3		600,0	700,0	820,0	960,0	1120,0
în raport cu PIB, la sută	0,34	0,31	0,31	0,33	0,37		0,46	0,51	0,56	0,61	0,66
Rata de finanţare din depuneri a împrumuturilor acordate de asociaţiile de economii şi împrumut, la sută	38,2	40,8	69,1	69,9	47,5		68,8	69,6	70,4	71,2	72,0
Portofoliul de împrumuturi acordate de organizaţiile de microfinanţare:
mln.lei	1191,5	1440,8	1590,1	1897,0	2427,5		2958	3372	3845	4385	5000
în raport cu PIB, la sută	1,66	1,75	1,81	1,9	2,17		2,1	2,16	2,23	2,29	2,35

Anexa Nr.2