Ministère de lEconomie, des Finances et de lIndustrie

Logiciels et services informatiques	23	9
12
Télécommunications	18	4	4
Matériel informatique	6	5	7
Internet	4	0	0
Tout le secteur technologique	51	18	23
Tous secteurs	269	143	174
Part du secteur technologique dans les IPO	18,9 %	12,6 %	7,4 %
Source : PricewaterhouseCoopers, 2004 * : sur les neufs premiers mois

Partygaming casino en ligne s'est introduit en 2005 à la bourse de Londres avec une capitalisation de 7 milliards d'euros ce qui lui permet de rentrer directement dans le Footsie 100 devant British Arways.il a été suivi dans le même domaine par Empaire Online

Une autre évolution doit être notée: "l'essentiel de ces fonds s'investissait dans la promotion et le marketing (parfois de façon exagérée comme l'a illustré la faillite retentissante de boo.com) beaucoup plus que dans les développements techniques" (Brian Jacobs de St Paul Venture Capital). Cette tendance s’est inversée avec le développement d'entreprises plus technologiques liées au développement des usages nomades et haut débit et des logiciels plus techniques (intranets, Internet nomade, technologies optiques, CRM, KM, cryptage, reconnaissance vocale, places de marché, ASP,…)

Voir aussi www.btobavenue.com/Tableau_de_bord/console.asp

7.1.1.2.1.3En France

Même évolution en France là aussi légèrement décalée dans le temps : après des années 2001-2003 tres déprimées les investissements et introductions en bourse sont reparties avec une forte croissance en 2005

En 2000 5,3 G€ avaient été investis dans le capital investissement dont 1,2 G€ dans des start-up (source Afic www.afic.org et Leonardo-Digital Business www.digitalbusiness.fr) pour conforter le développement des leaders du B to C (Kelkoo (200 MF), Aquarelle, RueDuCommerce,CanalWeb,…)

Après cette année hors norme les chiffres 2001 affichaient une baisse de 17% pour ce qui concerne le montant des capitaux levés (5,06G€) et, le montant des capitaux investis chutait de 50% à 2,7 G€ . d'après l'Afic le Taux de Rendement des Investissements (TRI) s'établit néanmoins à 43% sur 10 ans. De nouvelles levées de fonds ont eu lieu:

• 
  1G€ pour Atlas Venture en avril 2001 et 4G€ pour Apax Partners (fev 2001),
  
• 
  et en capital d'amorçage 83M€ pour I-Source Gestion(avril 2001), 12M€ pour le nouveau fonds Sophia Euro Lab (fev 2001), 15M€ pour le fonds de Siparex dédié aux start-up centrées sur le marché de la sécurité (mai 2001)
  
• 
  d'après Pascal Beder, greffier au tribunal de commerce de Paris il y avait 1.064 start-up en activité début 2002 dont 931 créées en 2001 contre 138 qui ont déposé leur bilan
  

depuis 2002 les créateurs d'entreprises sont majoritairement des Ingénieurs (Début 2002, 6 fonds nationaux (I-Source, I-source 2, Emertec, T-Source, C-Source, Bioam) et 8 fonds régionaux ont vu le jour) alors que pendant la bulle 1999 2000 c'était davantages des formations commerciales. Les nouvelles entreprises sont davantage technologiques.

Forte reprise en 2004 . www.zdnet.fr/actualites/informatique/0,39040745,39247180,00.htm avec 9.000 sociétés, soit plus qu'en 2000 en pleine bulle internet

Les investissements récents financent en particulier l'émergence des 6 secteurs aujourd'hui les plus porteurs:

• 
  le Haut Débit, notamment dans les technologies optiques voir page 264 Algety (30MF) High Wave Optical Technology (300MF) Opsitech (180MF), Eolring(11M€ mars 01), Memscap (31M€ juin 01), Altitude (2,8M€ 2002) Sequans Communications 1,5M€ 2004)
  
• 
  l'Internet mobile voir page 284 avec de nombreuses petites opérations symptomatiques d'un marché en phase de démarrage et qui cherche encore sa voie avec Ubiki (50MF), , VoxMobili avec WooZwoo (5 MF), Mobipocket (9 MF), Aladdino, Mobiclick, K-Mobile, Pagesmobiles, Arkadia Netsystems, Wokup, Cybernomade, FrontSales.com, Internet Télécom, In Fusio, Musiwap.com (1M€), Mobiquid (10M€ janv 01), Mobistation (jeux), Nomadesk (bureaux nomades), Pages Wap (1,5M€ janv 01), FinGo, Webraska (50M€ janv 2001), Maporama (51 MF janv 01), NexWave (fev 01), Phonevalley.com (1M€), Ofye (2,6M€ avr 01), Freever, Ismap (8M€ juin 01),), Mobileway (30M€), Neolane (2M€ en mai 2002), Aladino (1M€ Avril 2002), Telisma (10M€ en juillet 2002…
  
• 
  la sécurité sunic (détecteur infrarouge 100MF), Intranode (2M€), Solsoft (10M€), Networks Vigilance (1M€ janv 01), Qualys (22M€ avr 01), Idealx éditeur français de logiciels libres (3 millions d'euros en 2005)
  
• 
  le e-commerce dans les secteurs ou internet permet d'apporter un vrai plus comme le voyage Egencia (7M€ enjuin 2003), GrosBill (2005), Meilleurtaux.com(2005), Maximiles (2005), Sporever (2005)
  
• 
  les sociétés de haute technologie qui fournissent les composants nécessaires pour le haut débit et les applications nomades : composants optiques (OpsiTech lève 6,5M€ en sept 2001), MEMS (Systèmes micro-electro-mécaniques) (Memscap lève 102M€ au Nouveau Marché en mars 2001), outils de conception (Esterel Technologies, 12M€ en juin 2001), Exalead (moteur de recherche 2M€)
  
• 
  le secteur du Ludique : Meetic a été introduit brillemment en bourse en 2005
  

Même si le premier trimestre 2000 restera sans doute comme un pic difficilement égalable, et que la situation délicate de certains VC les a obligé à une cure d'austérité, on peut penser que sur moyenne période le montant des fonds injecté dans les start-up restera sur une trajectoire ascendante

Ainsi, en s'en tenant aux investissements réalisés par les membres de l'Afic dans la création d'entreprise on constate que les résultats 2002 (755M€) s'ils sont très inférieurs au pic de 1999 et2000 (respectivement 1 et1,9G€) sont en légère hausse par rapport à 2001 (720M€) et notablement supérieurs à 1997 (382M€) et 1998 (587M€) ¤

Si l'on prend l'ensemble des investissements réalisés dans le capital investissement on constate que ce sont les technologies de l'information et de la communication, malgré de gros sinistres, qui offrent le meilleur TRI brut ( 32% depuis 1993), devant les sciences de la vie (24%)

La plupart des start-up que nous avons vu après 2001 ont adopté des stratégies de développement beaucoup plus prudentes avec une croissance plus mesurée, en faisant de ce fait beaucoup plus largement appel à l'autofinancement ("Mais Moins Cher.com" vente de gros électroménager, Nexedi développement d'ERP en logiciel libre, exalead logiciels de gestion de données et d'intelligence économique,…)

malheureusement on ne peut que constater, sans doute à cause de la dramatique pénurie de business Angels dans notre pays voir page 319, qu'il n'y a quasiment pas en France de success stories à visibilité mondiale comme Google, Yahoo!, eBay, Amazon, Microsoft, Cisco, Expedia, … ou même en Europe SAP, Nokia, Skype, Kazaa,Tele2 …ou maintenant en Chine : Huawei, Baidu, Shanda, Alibaba, Lenovo… ou à Taiwan : Acer, BenQ, Quanta… voire en Corée: Samsung, LG, ou en Inde