Mustaqil ishi 9-variant mavzu : Investitsiya portfelini shakillantirish va boshqarish usullari

Investitsiya portfelini shakillantirish va boshqarish usullari .

1. 
   Investitsion portfelni shakllantirish modellar. Investitsiyalar portfelini boshqarish strategiyasi .
   

Investitsion portfel tushunchasi .Investitsiya portfeli-bu korxonaning ishlab chiqilgan investitsiya strategiyasiga muvofiq investitsiya faoliyati uchun mo'ljallangan maqsadli shakllantirilgan real va moliyaviy investitsiya ob'ektlari to'plami.
Investitsiya portfelini shakllantirishning asosiy maqsadibalkim u eng samarali va ishonchli investitsiyalarni tanlab, ishlab chiqilgan investitsiya siyosatining amalga oshirilishini ta'minlash sifatida shakllantirilgan. Tanlangan investitsiya siyosatining yo'nalishiga va investitsiya faoliyatini amalga oshirishning o'ziga xos xususiyatlariga qarab aniq maqsadlar tizimi belgilanadi. Har qanday investitsiya portfelini shakllantirishda investor aniq maqsadlarni qo'yadi:zarur rentabellik darajasiga erishish;kapitalning o'sishi;
Investitsiya xavflarini minimallashtirish;
Investitsiya qilingan mablag'larning investor uchun maqbul darajada likvidligi.
Investitsion portfelni shakllantirishdagi ustuvor maqsadlarni hisobga olish tegishli tartibga solish ko'rsatkichlarini aniqlash uchun asos bo'lib, ular investitsiya portfeliga investitsiyalarni tanlash va baholash mezoni bo'lib xizmat qiladi. Qabul qilingan ustuvorliklardan kelib chiqib, investor bunday mezon sifatida kapital qiymatini, daromadlarni, qabul qilinadigan investitsiya tavakkalchiliklari darajasi, likvidlikni oshirish uchun chegara qiymatlarini belgilashi mumkin. Investitsion portfelning bir qismi sifatida har xil investitsiya xususiyatlariga ega bo'lgan ob'ektlarni birlashtirish mumkin, bu sizga individual investitsiya ob'ektlari uchun tavakkalchilikni jamlashda etarli umumiy daromad olishga imkon beradi.
Asosiy shakllantirish maqsadiinvestitsiya portfeli uning investitsiya strategiyasini amalga oshirishni ta'minlashdan iborat. Agar korxonaning investitsiya strategiyasi faoliyatni kengaytirishga yo'naltirilgan bo'lsa (ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish, ko'rsatilgan mahsulotlar yoki xizmatlar hajmini oshirish), u holda asosiy investitsiyalar investitsiya loyihalariga yoki ishlab chiqarish bilan bog'liq aktivlarga kiritiladi, mavjud (rejalashtirilgan) investitsiyalar boshqa ob'ektlarga (qimmatli qog'ozlarda) kiritiladi. Yoki bank depozitlari) va ularga nisbatan bo'ysunuvchi bo'ladi, bu, masalan, joylashtirish vaqti va hajmiga ta'sir qiladi.
Betonga erishish rentabellik darajasijoriy davrda oldindan belgilangan chastota bilan doimiy daromadni o'z ichiga oladi. Bu bank depozitlari bo'yicha foiz to'lovlari, ko'chmas mulk ob'ektlari (ko'chmas mulk, yangi uskunalar) ekspluatatsiyasidan rejalashtirilgan daromad, tegishli ravishda aktsiyalar va obligatsiyalar bo'yicha dividendlar va foizlar bo'lishi mumkin..
Joriy daromadni olish kompaniyaning to'lov qobiliyatiga ta'sir qiladi va pul oqimlarini rejalashtirishda hisobga olinadi-bu maqsad asosiyportfelni shakllantirishda, ayniqsa mablag'larni qisqa muddatli taqsimlash sharoitida (masalan, mablag'lar ortiqcha bo'lsa va joriy davrda uni ishlab chiqarish maqsadlarida ishlatish mumkin emasligi yoki maqsadga muvofiq emasligi).
Sarmoyaviy daromadvaqt o'tishi bilan ularning qiymatining oshishi bilan ajralib turadigan ob'ektlarga investitsiya qilishda taqdim etiladi.Bu investorga daromad keltiradigan qiymatning oshishi. Bunday investitsiyalar mablag'larni joylashtirishning uzoqroq vaqtini o'z ichiga oladi va uzoq muddatli hisoblanadi.Investitsion xatarlarni minimallashtirish investitsiya kapitali bozorida yuz berayotgan shoklardan sarmoyalarning himoyasizligini va daromadlar barqarorligini anglatadi. Rejalashtirilgan darajadagi sarmoya va daromadni qaytarish ehtimoli yuqori bo'lgan va sizga ushbu maqsadga erishishga imkon beradigan ob'ektlarni tanlash.
Shu bilan birga, xavflarni minimallashtirish har doim ham salbiy oqibatlar ehtimolini to'liq bartaraf etmaydi, balki investor tomonidan talab qilinadigan daromadni ta'minlash bilan birga ularning maqbul darajasiga erishishga yordam beradi. Bu investorning tavakkalchilikka bo'lgan munosabatiga bog'liq.
Ta'minot investitsiya qilingan mablag'larning etarlicha likvidligibu naqd pulga investitsiyalarning tez va bir maromda (ahamiyatsiz yo'qotilishisiz) muomalada bo'lishi yoki ularni tezkor amalga oshirish imkoniyatini anglatadi.Ushbu maqsadga fond bozorida barqaror talabga ega bo'lgan moliyaviy aktivlarga (taniqli kompaniyalar aktsiyalari va obligatsiyalari, davlat qimmatli qog'ozlari) pul mablag'larini joylashtirishda erishish mumkin.
Jahon amaliyotida davlat zayomlari xavfsizdir (xavf-xatarsiz), ammo ulardan keladigan daromad kamdan-kam hollarda o'rtacha bozor darajasidan oshadi va investitsiyalarda sezilarli o'sish kuzatilmaydi. Qimmat baho qog'ozlarboshqa emitentlarning haqiqiy investitsiya loyihalari investorga ko'proq daromad keltirishi mumkin (hozirgi va kelajakda), ammo mablag'larni qaytarish va daromad olish borasida yuqori xavf mavjud. Investitsiya ob'ektlari, investitsiyalarning o'sishi eng kam likvid hisoblanadi - eng kam likvidlilik ko'chmas mulkka ega.
Investitsiya portfellarini ularga kiritilgan investitsiya ob'ektlari turlari bo'yicha tasniflash, birinchi navbatda, kompaniyaning investitsion faoliyatining yo'nalishi va hajmi bilan bog'liq
Haqiqiy investitsiya loyihalari portfeli u ishlab chiqarish faoliyati bilan shug'ullanuvchi investorlar tomonidan shakllantiriladi va har xil turdagi real investitsiya ob'ektlarini o'z ichiga oladi. Ushbu loyihalar portfelining shakllanishi va amalga oshirilishi korxonaning yuqori sur'atlar bilan rivojlanishini, qo'shimcha ish o'rinlari yaratilishini, yuqori obro'ning shakllanishini va investitsiya faoliyatini davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanishini ta'minlaydi. Investitsion portfellarning boshqa turlari bilan taqqoslaganda real investitsiya loyihalari portfeli odatda eng ko'p kapital talab qiladigan, amalga oshirilish muddati tufayli talabga javob beradigan, shuningdek boshqarish uchun eng qiyin va vaqt talab qiluvchi hisoblanadi. Bu uni shakllantirishga qo'yiladigan talablarning yuqori darajasiga, har bir investitsiya loyihasini sinchkovlik bilan tanlashga olib keladi.
Qimmatli qog'ozlar portfeli qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir to'plamini o'z ichiga oladi. U yuqori likvidlikka ega, oson boshqariladi.
Ushbu portfel quyidagilar bilan ajralib turadi:
Nafaqat daromadga, balki barcha investitsiya qilingan kapitalga ham tegishli bo'lgan yuqori tavakkalchilik darajasi;
Rentabellikning pastligi;
Ko'p hollarda rentabellikka real ta'sir qilish imkoniyati yo'qligi (kapitalni boshqa fond bozoriga investitsiya qilish imkoniyati bundan mustasno);inflyatsiyaning past darajasi;
Individual moliyaviy vositalarni cheklangan tanlash.Boshqa investitsiya ob'ektlari portfeli individual kompaniyalarning investitsiya portfelini to'ldiradi (masalan, valyuta portfeli, depozit portfeli).
Aralash investitsiya portfeli bir vaqtning o'zida yuqorida sanab o'tilgan turli xil investitsiya ob'ektlarini o'z ichiga oladi.
O'sish portfeli u portfelning kapital qiymatini dividendlarni olish bilan birga oshirish maqsadida shakllantirilgan va asosan kapital o'sishi yuqori sur'atlariga erishishni ta'minlaydigan investitsiya ob'ektlaridan iborat (qoida tariqasida bozor qiymati o'sib boradigan kompaniyalar aktsiyalari), xavf darajasi tegishlicha yuqori.
Daromadlar portfeli foizlar va dividendlar to'lovlarining joriy daromadlarini olishga qaratilgan. U asosan joriy davrda daromadlarni ta'minlaydigan investitsiya ob'ektlaridan iborat (asosiy qiymatning o'rtacha o'sishi bilan tavsiflangan aktsiyalar va yirik dividendlar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar, ularning ajralib turadigan xususiyati joriy daromadlarni to'lashdir). Ushbu portfel, odatda, investitsiya qilingan kapitalning yuqori daromadliligini ta'minlaydigan investitsiya ob'ektlari tomonidan shakllantiriladi.
Konservativ portfel u asosan tavakkalchilikning o'rtacha (ba'zan minimal) darajasiga ega bo'lgan investitsiya ob'ektlarini o'z ichiga oladi (mos ravishda bunday investitsiya ob'ektlari uchun daromad va kapitalning o'sish sur'ati ancha past). Bu past xavfli investitsiyalar hisobiga shakllantiriladi, ular o'sish va daromad portfeliga nisbatan mos ravishda daromadlar va kapitallarning o'sish sur'atlarini ta'minlaydi.
Portfellarning sanab o'tilgan turlari bir qator oraliq navlarga ega. Maqsad ko'rsatkichlarining maksimal ko'rsatkichlari bo'lgan o'sish va daromad portfellarini ba'zan chaqirishadi tajovuzkor portfel .
Balanslangan portfel sarmoyaviy loyihalarni yoki ushbu maqsadlarga eng mos keladigan moliyaviy vositalarni tanlash orqali investorning maqsadlari to'liq bajarilishi bilan tavsiflanadi.
Balanssiz portfel boshqa investitsiya portfellari tarkibiga, shakllantirish maqsadlariga muvofiq kelmasligi bilan ajralib turadi. Balanssiz portfelning bir turi balanssiz portfelilgari investitsiya faoliyatining tashqi shartlari (masalan, soliq shartlari) yoki ichki omillar (masalan, individual real investitsiya loyihalarini amalga oshirishda sezilarli kechikish) tufayli investorni qoniqtirmaydigan ilgari muvozanatli (optimallashtirilgan) portfel. Portfelning likvidligini shakllantirish va ta'minlash qanday amalga oshiriladi? Konservativ investitsiya portfelining printsipi nima? Portfelni optimallashtirish diversifikatsiyasining xususiyatlari qanday?
Xavfsiz investitsiyalar yo'q. Ushbu qoidani har bir Ajam investor tushunishi kerak. Yuz foiz foyda kafolati bo'lgan aktivlar yo'q, aks holda har bir investor Genri Ford va Uorren Baffet bo'ladi. Hatto bankdagi depozit ham ishonchli vosita emas, chunki u moliya institutlari tomonidan belgilanadi.