INTRODUCERE 3
Tabel 1 ‐ Ritmul mediu anual de creştere a PIB-ului în perioada 2010 – 2015 (%) 4
1. CADRUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE 5
1.1. CONTEXTUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE 5
1.2. POLITICA MONETARĂ ŞI A CURSULUI DE SCHIMB 6
2. PERSPECTIVE ECONOMICE 11
2.1. ECONOMIA LA NIVEL GLOBAL / IPOTEZE TEHNICE 11
2.2. EVOLUȚII CICLICE ȘI PERSPECTIVE ACTUALE 12
2.2.1. PERSPECTIVE ACTUALE 12
Grafic - Contribuţii la creşterea reală a PIB 12
2.2.2. EVOLUŢII CICLICE 13
Tabel 2 ‐ Contribuţia factorilor la creşterea PIB-ului potențial 14
2.3. SCENARIUL PE TERMEN MEDIU 15
Tabel 3 ‐ Componentele PIB 15
2.4. BALANŢE SECTORIALE 17
Tabel 4 - Balanţe sectoriale 17
3. SOLDUL BUGETULUI GENERAL CONSOLIDAT ŞI AL DATORIEI 19
3.1. EVOLUȚIA FINANȚELOR PUBLICE ÎN PERIOADA 2015-2016 19
Grafic 2 – Venituri și cheltuieli bugetare (ESA 2010, % PIB) 20
Tabel 5 - Impactul măsurilor legislative asupra balanţei guvernamentale 21
3.2. EVOLUȚIA FINANȚELOR PUBLICE PE TERMEN MEDIU 23
Grafic 3 - Poziţia bugetară consolidată (ESA 2010, % PIB) 24
Tabel 6 - Soldul bugetului general consolidat (% PIB) 24
Grafic 4 - Poziție fiscală (+ consolidare, -relaxare) 25
3.3. EVOLUŢIILE ŞI NIVELUL DATORIEI GUVERNAMENTALE 26
DATORIA GUVERNAMENTALA ŞI STRATEGIA DE ADMINISTRARE A DATORIEI PUBLICE GUVERNAMENTALE 26
Grafic 5 – Randamentele titlurilor de stat pe piaţa primară 27
Grafic 6 – Datoria guvernamentală brută conform metodologiei UE 29
Grafic 7 – Datoria guvernamentală conform metodologiei UE 29
3.4. REFORME STRUCTURALE 29
4. ANALIZA DE SENZITIVITATE ŞI COMPARAŢIA CU VARIANTA PRECEDENTĂ A PROGRAMULUI DE CONVERGENŢĂ 33
4.1. RISCURI 33
4.2. SENZITIVITATEA PROIECȚIILOR BUGETARE PENTRU DIFERITE SCENARII ŞI IPOTEZE 34
Tabel 7 - Senzitivitatea proiecțiilor bugetare pentru diferite scenarii şi ipoteze 35
4.3. SENZITIVITATEA DATORIEI PUBLICE 35
Grafic 8 – Factori de influenta asupra datoriei guvernamentale 35
Grafic 9 – Factorii de influenţă asupra plăţilor de dobândă 36
4.4. COMPARAREA CU VARIANTA PRECEDENTĂ A PROGRAMULUI DE CONVERGENŢĂ 36
Grafic 10 - Comparaţie între prognozele creşterii PIB 36
Grafic 11 ‐ Comparaţie între prognozele creşterii FBCF 36
Grafic 12 - Comparaţie între prognozele creşterii consumului privat 36
Grafic 13 ‐ Comparaţie între contribuţiile exportului net la creşterea PIB 36
5. SUSTENABILITATEA PE TERMEN LUNG A FINANŢELOR PUBLICE 37
Grafic 14 ‐ Structura populației: 2013‐2060 38
Tabel 8 ‐ Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile 38
6. CALITATEA FINANȚELOR PUBLICE 40
7. CARACTERISTICILE INSTITUŢIONALE ALE FINANŢELOR PUBLICE 44
ANEXE 45
INTRODUCERE 3
Tabel 1 ‐ Ritmul mediu anual de creştere a PIB-ului în perioada 2010 – 2015 (%) 4
1. CADRUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE 5
1.1. CONTEXTUL GENERAL AL POLITICII ECONOMICE 5
1.2. POLITICA MONETARĂ ŞI A CURSULUI DE SCHIMB 6
2. PERSPECTIVE ECONOMICE 11
2.1. ECONOMIA LA NIVEL GLOBAL / IPOTEZE TEHNICE 11
2.2. EVOLUȚII CICLICE ȘI PERSPECTIVE ACTUALE 12
2.2.1. PERSPECTIVE ACTUALE 12
Grafic - Contribuţii la creşterea reală a PIB 12
2.2.2. EVOLUŢII CICLICE 13
Tabel 2 ‐ Contribuţia factorilor la creşterea PIB-ului potențial 14
2.3. SCENARIUL PE TERMEN MEDIU 15
Tabel 3 ‐ Componentele PIB 15
2.4. BALANŢE SECTORIALE 17
Tabel 4 - Balanţe sectoriale 17
3. SOLDUL BUGETULUI GENERAL CONSOLIDAT ŞI AL DATORIEI 19
3.1. EVOLUȚIA FINANȚELOR PUBLICE ÎN PERIOADA 2015-2016 19
Grafic 2 – Venituri și cheltuieli bugetare (ESA 2010, % PIB) 20
Tabel 5 - Impactul măsurilor legislative asupra balanţei guvernamentale 21
3.2. EVOLUȚIA FINANȚELOR PUBLICE PE TERMEN MEDIU 23
Grafic 3 - Poziţia bugetară consolidată (ESA 2010, % PIB) 24
Tabel 6 - Soldul bugetului general consolidat (% PIB) 24
Grafic 4 - Poziție fiscală (+ consolidare, -relaxare) 25
3.3. EVOLUŢIILE ŞI NIVELUL DATORIEI GUVERNAMENTALE 26
DATORIA GUVERNAMENTALA ŞI STRATEGIA DE ADMINISTRARE A DATORIEI PUBLICE GUVERNAMENTALE 26
Grafic 5 – Randamentele titlurilor de stat pe piaţa primară 27
Grafic 6 – Datoria guvernamentală brută conform metodologiei UE 29
Grafic 7 – Datoria guvernamentală conform metodologiei UE 29
3.4. REFORME STRUCTURALE 29
4. ANALIZA DE SENZITIVITATE ŞI COMPARAŢIA CU VARIANTA PRECEDENTĂ A PROGRAMULUI DE CONVERGENŢĂ 33
4.1. RISCURI 33
4.2. SENZITIVITATEA PROIECȚIILOR BUGETARE PENTRU DIFERITE SCENARII ŞI IPOTEZE 34
Tabel 7 - Senzitivitatea proiecțiilor bugetare pentru diferite scenarii şi ipoteze 35
4.3. SENZITIVITATEA DATORIEI PUBLICE 35
Grafic 8 – Factori de influenta asupra datoriei guvernamentale 35
Grafic 9 – Factorii de influenţă asupra plăţilor de dobândă 36
4.4. COMPARAREA CU VARIANTA PRECEDENTĂ A PROGRAMULUI DE CONVERGENŢĂ 36
Grafic 10 - Comparaţie între prognozele creşterii PIB 36
Grafic 11 ‐ Comparaţie între prognozele creşterii FBCF 36
Grafic 12 - Comparaţie între prognozele creşterii consumului privat 36
Grafic 13 ‐ Comparaţie între contribuţiile exportului net la creşterea PIB 36
5. SUSTENABILITATEA PE TERMEN LUNG A FINANŢELOR PUBLICE 37
Grafic 14 ‐ Structura populației: 2013‐2060 38
Tabel 8 ‐ Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile 38
6. CALITATEA FINANȚELOR PUBLICE 40
7. CARACTERISTICILE INSTITUŢIONALE ALE FINANŢELOR PUBLICE 44
ANEXE 45