Pul bozori. Pul bozorida muvozanat. I kirish I bob pul bozori

muvozanat. 
 
Pul bozori modeli pulga talab va taklifni birlashtiradi. Dastlab, soddalik uchun 
pul taklifi Markaziy Bank tomonidan nazorat kilinadi va
(M/P)
s
darajasida kayd kilingan deb olamiz. 
Agarda M -pul taklifini, P-narxlar darajasini bildirsa, M*/P* pul 
vositalarining real zaxirasi mikdorini ko`rsatadi. 
(M/P) s = M*/P* 
Bu erda: M - pul taklifi darajasini bildiradi; 
P – baxolar darajasi (ushbu modelda ekzogen o`zgaruvchi )ni ko`rsatadi. 
18-chizma real pul taklifi mikdoridagi foiz stavkasiga boglik bo`lmagan 
vaziyatni ko`rsatadi. SHuning uchun real pul vositalari taklifi grafikda 
ko`rsatayotganimizdek vertikal chizik ko`rinishiga ega bo`ladi. Bu xolat foiz 
stavkasi kanchalik o`zgarishiga karamasdan real pul taklifi mikdori o`zgarmasdan 
kolgan vaziyatni aks ettiradi. 
Baxolar darajasini xam barkaror deb kabul kilamiz. Bu xolatda real pul taklifi 
M*/P* ga teng va grafikda Ms to`gri chizik ko`rinishiga ega bo`ladi. 
Pul talabi berilgan daromad darajasida foiz stavkasiga teskari proportsional 
egri chizik ko`rinishiga ega. Muvozanat nuktasida pul talabi va taklifi o`zaro teng, 
(19-chizma). 
O`zgarib turuvchi foiz stavkasi pul bozorini muvozanatda ushlab turadi. Foiz 
stavkasining o`zgarishi natijasida iktisodiy agentlar o`z aktivlari tarkibini 
o`zgartirgani tufayli pul bozorida muvozanatga erishish uchun vaziyatga ta`sir etib 
uni o`zgartirish zarur va mumkindir. 

---

14 
Re 
M
D
M*/P*
M/P
M*/P*
M/P
 
18-chizma. Real pul vositalari zaxi- 19-chizma. Pul bozorida 
muvozanat 
rasi taklifi grafigi modeli 
 
Agar R juda yukori bo`lsa, pul taklifi unga bo`lgan talabdan yukori bo`ladi. 
Iktisodiy agentlar o`zlarida to`planib kolgan ortikcha nakd pullarni aktsiya va 
obligatsiyalarga aylantirib, ulardan kutilishga intilishadi. 
YUkori foiz stavkasi, ta`kidlanganidek, obligatsiyalar kursining pastrok 
darajasiga mos keladi. SHu sababli, arzon obligatsiyalarni (kelajakda foiz stavkasi 
pasayishi okibatida ular kursi o`sishini ko`zda tutib) sotib olish foydali bo`ladi. 
Banklar, Ms>
Md
bo`lgani uchun foiz stavkasini pasaytira boshlaydi. Asta-
sekin iktisodiy agentlar o`z avtivlari tarkibini o`zgartirishi va banklar tomonidan foiz 
stavkasining o`zgartirilishi okibatida pul bozorida muvozanat tiklanadi. Foiz 
stavkasi pasayib ketgan xolatda teskari jarayon ro`y beradi. 
R Ms2 Ms1
R Ms 
R2 
R2 
M
2
d(Y2) 
R1 R1 

---

15 
M
1
d(Y1) Md 
 
M
*/P*
M/P
M*
2
/P*
M*
1
/P*
M/P
20-chizma. Daromadlar darajasining 21- Pul taklifining kamayishi
oshishi natijasida pulga natijasida pul bozorida muvo- 
talabning o`zgarishi. zanatning o`zgarishi. 
Foiz stavkasi va pul massasi muvozanatli darajasining o`zgarib turishi pul 
bozorining ekzogen o`zgaruvchilari – daromadlar darajasi va pul taklifining 
o`zgarishi natijasida xam ro`y beradi.
Grafik ko`rinishda, bu, pul talabi va pul taklifi egri chiziklarining siljishi 
sifatida namoyon bo`ladi (20, 21 chizmalar). 
Daromadlar darajasining Y1dan Y2ga kadar o`sishi (20-chizma) pulga talabni 
M
1
d
dan 
M
2
d
gacha oshishiga va foiz stavkasini R1dan R2ga kadar ko`tarilishiga olib 
keladi.Pul taklifining kamayishi xam foiz stavkasining ko`tarilishiga va muvozanat 
nuktasining o`zgarishiga olib keladi.