Sermaye piyasasi kurulu

2.3.4.3. Likidite Riski

Likidite riski Şirket’in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimali ve bunun sonucunda zarar etme ihtimalidir.

2014, 2013 ve 2012 yıllarına ilişkin Şirket’in finansal yükümlülüklerinden kaynaklanan likidite riskini gösteren tablo aşağıdaki gibidir;

31.12.2014 tarihli Likidite Riski
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Banka kredileri	1.001	1.001	1.001	-	-
Borçlanma senedi ihraçları	-	-	-	-	-
Finansal kiralama yükümlülükleri	-	-	-	-	-
Ticari borçlar	1.784.617	1.950.955	-	1.477.263	473.692
Diğer borçlar	821.119	821.119	-	821.119	-
İlişkili Taraflara Borçlar	-	-	-	-	-
Toplam Yükümlülük	2.606.737	2.773.075	1.001	2.298.382	473.692
31.12.2013 Tarihli Likidite Riski
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Banka kredileri	149.912	149.912	149.912	-	-
Borçlanma senedi ihraçları	-	-	-	-	-
Finansal kiralama yükümlülükleri	-	-	-	-	-
Ticari borçlar	1.895.634	2.085.496	437.409	1.648.087	-
Diğer borçlar	1.154.522	1.154.522	-	1.154.522	-
İlişkili Taraflara Borçlar	-	-	-	-	-
Toplam Yükümlülük	3.200.068	3.389.930	587.321	2.802.609	-
31.12.2012 Tarihli Likidite Riski
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Banka kredileri	4.158.478	4.158.478	-	4.158.478	-
Borçlanma senedi ihraçları	-	-	-	-	-
Finansal kiralama yükümlülükleri	-	-	-	-	-
Ticari borçlar	2.768.117	2.874.205	-	2.874.205	-
Diğer borçlar	1.446.527	1.446.527	-	1.446.527	-
İlişkili Taraflara Borçlar	-	-	-	-	-
Toplam Yükümlülük	8.373.122	8.479.210	-	8.479.210

2.3.4.4. Piyasa Riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyebilecek dalgalanmalar olması riskidir. Bunlar yabancı para ve faiz oranı riskidir.

2.3.4.4.1 . Yabancı Para (Kur) Riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere Yabancı Para (kur) riski denir. Şirketin parasal döviz yükümlülükleri, parasal döviz varlıklarını aşması ve kurların yükselmesi durumunda veya parasal döviz yükümlülükleri, parasal döviz varlıklarının altında kalması ve kurların düşmesi durumunda Şirket yabancı para riskine maruz kalmaktadır.

Ortaklığın 31.12.2013 ve 31.12.2012 yıllarına ilişkin yabancı para pozisyonu bulunmamaktadır. 31.12.20114 yılına ilişkin toplam 839 Avro (2.367 TL) tutarında yabancı para varlığı bulunmakta olup, herhangi bir yabancı para yükümlülüğü bulunmamaktadır. .

2.3.4.4.2. Faiz Oranı Riski

Piyasadaki fiyatların değişmesiyle finansal araçların değerlerinde dalgalanmalar oluşabilir. Söz konusu dalgalanmalar menkul kıymetlerdeki fiyat değişikliklerinden veya bu menkul kıymeti çıkaran tarafa özgü veya tüm piyasayı etkileyen faktörlerden kaynaklanabilir. Şirketin faiz oranı riski başlıca banka kredilerine bağlıdır. Banka kredi faizlerinin artması Şirketin maliyetlerini/giderlerini artırmakta olup, Şirket karlılığını olumsuz etkilemektedir.

Şirketin faiz oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanan piyasa riskinden etkinlenmesi finansal borç yükümlülükleriyle ilişkili olup, 2012, 2013 ve 2014 yıllarına ilişkin finansal yükümlülükleri aşağıda yer almaktadır.

Faiz Pozisyonu Tablosu		31.12.2012	31.12.2013	31.12.2014
Sabit faizli finansal araçlar		-	-	-
Finansal varlıklar	Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar	-	-	-
	Satılmaya hazır finansal varlıklar	-	-	-
- Finansal yükümlülükler		4.158.478	149.912	1.001
Değişken faizli finansal araçlar		-	-	-
Finansal varlıklar		-	-	-
Finansal yükümlülükler		-	-	-

Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi izahnamenin 5. bölümünde yer almaktadır.

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.1. Bağımsız denetim kuruluşunun ticaret unvanı, adresi ve sorumlu ortak baş denetçinin adı soyadı:
BDD Bağımsız Denetim ve Danışmanlık Anonim Şirketi, Sermaye Piyasasında Bağımsız Denetimle Yetkili Kuruluşlardan olup, izahname içerisinde ve ekinde yer alan finansal bilgilerin kaynağı olan 31.12.2012, 31.12.2013 ve 31.12.2014 tarihli karşılaştırmalı finansal tablolara ilişkin bağımsız denetim raporlarının doğruluğundan sorumludur.

Unvanı	BDD Bağımsız Denetim ve Danışmanlık A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	M. Rıdvan Selçuk
Adresi	Cinnah Caddesi Kırkpınar Sokak, No:10/17 06690, Çankaya / ANKARA
Telefon	(312) 438 76 96
Fax	(312) 439 28 53