Reteaua de distribuire a titlurilor, factor determinant al dezvoltarii fondurilor
Cadrul legal
Legea nr. 297/2004 si Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004 incadreaza distributia ca activitate de administrare a portofoliului colectiv desfasurata de o Societate de Administrare a Investitiilor;
externa – auditor, banca depozitara, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare);
- obtinerea de randamente atractive (subliniem ca in prezent se obtin cresteri care depasesc, substantial in majoritatea cazurilor, rata dobanzii la depozite sau rata inflatiei);
- activitate de marketing (SAI devin din ce in ce mai vizibile publicului larg, au crescut sumele alocate acestei activitati);
- existenta unei retele de distributie dinamice, capabila sa prezinte intr-un mod profesionist potentialilor investitori, atat caracteristicile generale ale fondurilor deschise de investitii, cat si elementele specifice fiecarui fond oferit;
In prezent, sunt autorizate 16 societati de administrare a investitiilor, 5 dintre acestea facand parte din grupuri financiare care includ banci;
Din activele totale ale fondurilor deschise de investitii, SAI-urile din grupurile bancare administrau aproximativ 65% la 31.01.2006;
Institutiile de credit dispun de cea mai mare retea teritoriala, insa dezvoltarea propriilor societati de administrare a investitiilor poate face ca acest canal de distributie sa devina inaccesibil operatorilor independenti. Numarul de investitori atrasi de fondurile de investitii administrate de societatile din grupurile bancare este foarte redus in comparatie cu numarul persoanelor care apeleaza la serviciile bancare, indicand o posibila necoordonare la nivel de grup a desfasurarii serviciilor financiare prestate;
Situatia actuala a sectorului O.P.C. in Romania
Referitor la Societatile de Servicii de Investitii Financiare (S.S.I.F.), cresterea volumului tranzactiilor intermediate, pe fondul unei cresteri de ansamblu a activitatii bursiere, poate determina redirectionarea clientilor mici sau a celor pasivi catre fondurile deschise de investitii. Aceasta ar constitui o repozitionare normala, in sensul ca unul din grupurile tinta ale fondurilor deschise de investitii este constituit de persoanele cu resurse financiare limitate, care nu detin suficiente cunostinte care sa le permita evaluarea riscurilor la care se supun sau luarea de decizii investitionale pe piata de capital. De fapt, fondurile isi pot dobandi astfel statutul consacrat pe pietele cu traditie in domeniu – alternativa de economisire viabila;
Din punctul de vedere al cadrului legal, primul pas care poate fi facut, prin modificarea legislatiei secundare aplicabile, consta in prevederi similare “contractelor de la distanta” si in cazul
Situatia actuala a sectorului O.P.C. in Romania
“Punctul financiar”
“Punctul financiar”
“Punctul financiar”
sa devina venituri ale S.A.I., putand constitui o sursa importanta de finantare a activitatilor de distributie si marketing.
Factorii care au condus la crearea unei retele de succes:
- activitatea principala - distribuirea de fonduri deschise de investitii;
- tratament egal aplicat tuturor fondurilor distribuite (angajatii sunt obligati sa nu recomande un fond in detrimentul altora, chiar si in cazul fondurilor KD);
- mijloace de prezentare si publicitate similare la fiecare Punct financiar;
- “Punctul financiar” a devenit, pentru fiecare sloven, un adevarat “super-market financiar”, unde poate subscrie la majoritatea fondurilor de investitii, evitandu-se astfel timpul pierdut care ar fi fost indus de vizitarea mai multor distribuitori.
