The market wizards conversations with

Ed Seykota-Everybody Gets What They Want
Although completely unknown, not only to the public, but to most of the financial community as well, Ed 
Seykota's achievements must certainly rank him as one of the best traders of our time. In the early 1970s, Seykota 
was hired by a major brokerage firm. He conceived and developed the first commercial computerized trading system 
for managing clients' money in the futures markets. His system proved quite profitable, but interference and second-
guessing by management significantly impeded its performance. This experience provided the catalyst for Seykota 
going out on his own.
In the ensuing years, Seykota applied his systematized approach to trading a handful of accounts and his own 
money. During that period, the accounts Seykota managed have witnessed an absolutely astounding rate of return. 
For example, as of mid-1988, one of his customer accounts, which started with $5,000 in 1972, was up over 250,000 
percent on a cash-on-cash basis. (Normalized for withdrawals, the account theoretically was up several million 
percent.) I know of no other trader who has matched this track record over the same length of time.
I had never heard of Seykota when I first began working on this book. Seykota's name had come up several 
times during my interview of Michael Marcus as the person who was most influential in transforming him into a 
successful trader. After our interview, Marcus said reflectively, "You know, you really should interview Ed Seykota. He 
is not only a great trader; he is a mind."
Marcus provided an introduction over the phone, and I briefly outlined the concept of my book to Seykota. 
Since I was already out West, it was most convenient for me to interview Seykota on the same trip by rerouting my 
return to New York via Reno. Seykota was agreeable to participating, but seemed skeptical of my ability to complete 
the inter-vie w in the space of two hours (the time available in order for me to make my flight connections). I assured 
him that, although it was tight, I had done a few other interviews in that space of time. "It is feasible as long as our 
conversation remains very focused," I explained.
I cut my arrival at the airport extremely close, having forgotten to revise my ticket to reflect the change in 
itinerary. After a vociferous argument with a ticket agent who insisted I didn't have enough time to catch my flight—a 
contention she nearly made self-fulfilling—I raced through the airport, reaching the gate with only seconds to spare. 
By the time I arrived in Reno, the tension from my near-missed flight had just about dissipated. The drive to 
Seykota's house was too far for a cab, so I rented a car. It was very early morning, and the highway winding up into 
the mountains offered spectacular vistas below. The classical music station I found on the radio was playing Mozart's 
Clarinet Concerto. The combination was glorious.
Seykota works from an office in his house, which borders Lake Tahoe. Before beginning the interview, we took 
a brief walk out onto the beach behind his house. It was a cold, clear morning, and the view was idyllic. The contrast 
between his workplace and my own—an office in the Wall Street area, with a prominent view of an ugly building—
could hardly have been more striking. I plead guilty to jealousy.
In contrast to virtually all the other traders I had interviewed, Seykota's desk is not flanked by an array of 
quote screens, or, for that matter, even a single screen. His trading is largely confined to the few minutes it takes to 
run his computer program which generates signals for the next day.
In my conversation with Seykota, I was struck by the intensity of both his intelligence and sensitivity—an odd 
combination I thought. He has a way of looking at things from a unique vantage point. At one moment, he could be 
talking about analytical techniques and would appear as the consummate scientist (he holds a degree in electrical 
engineering from MIT), bringing up a three-dimensional diagram on the computer screen, generated by one of the 
many programs he had designed. Yet, in another moment, when the conversation turned to the psychology of 
trading, he would reveal great sensitivity and insight into human behavior.
Indeed, in recent years, Seykota has become very involved in the field of psychology. It appeared to me that 
psychology, and its application in helping people solve their problems, had become a more important element in his 
life than market analysis and trading. I suspect that Seykota would probably find this contrast somewhat artificial, in 
that to him, trading and psychology are one and the same thing.
Our conversation was not as focused as I had intended it to be. In fact, it went off in so many directions that 
we had barely scratched the surface by the time the two hours had elapsed. I continued on, assuming that I would 
merely catch a later flight. As it turned out, the flight that I had missed was the last direct one from Reno to New 
York.
Seykota later told me that he knew in our first phone conversation that I would end up spending the day. He 
is extremely perceptive about people. For example, at one point in our conversation, Seykota asked me, "How many 
minutes fast do you set your watch?" I found this question particularly striking in that in our brief time together, he 
had been able to pick up on one of my basic character traits. The question was also particularly timely, given my 
near-missed flight earlier that morning.
Seykota's success goes well beyond his trading. He impressed me as someone who had found meaning in his 
life, and was living exactly the life he wanted to be living.