The market wizards conversations with

Because the rally was on low volume?
Yes, and the fact that there were very few stocks that participated in the rally; the advance/decline line did 
not move as high as it did on the previous rally. Also, in late August, the discount rate was raised for the first time in 
three years. I think that really stabbed the market.
You haven't been in the business that long. Do you have the confidence that you will be able to 
trade successfully almost every year for a long time?
Yes, because I have established a very defined set of principles that will provide the foundation for successful 
trading for years to come. Also, I plan to never stop learning.
97

---

Do you feel you are getting better as a trader?
Yes. If you try to learn from every single trade that you make, you are only going to get better and better as 
time goes on.
Why are you so much more successful than the typical stock investor?
Because I am doing something that I love to do and find fascinating. After eight or nine hours at work, I go 
home and spend more time on the markets. I have the charts delivered to me on Saturdays, and I go through them 
for three or four hours on Sunday. I think if you love what you are doing, you are going to be a lot more successful.
A lot of people who invest use their spare time to study the market and still have only mediocre, or 
even losing, results.
That is probably because they have not found a disciplined system for picking stocks. They read an article and 
say, "That sounds like a good stock, I'll buy it." Or they buy a stock because their broker recommends it.
What advice would you give the novice trader?
The single most important advice I can give anybody is: Learn from your mistakes. That is the only way to 
become a successful trader.