The market wizards conversations with

David Ryan-Stock Investment as a Treasure Hunt
David Ryan does not believe in buying low-priced stocks. But that was not always the case. He remembers 
flipping through the 
Wall Street Journal 
when he was thirteen years old and finding a $1 stock. He ran with the paper 
in hand to his father and asked, "If I go up to my room and get a dollar, can I buy this stock?" His father told him 
that it didn't quite work that way. "You have to do some research about a company before you invest in the stock," 
he explained.
A few days later, leafing through the 
Wall Street Journal 
again, Ryan found an article on Ward Foods, which 
made Bit-O-Honey and Chunky candy bars. It seemed like a perfect investment, since he ate a lot of candy. His father 
set up an account for him, and he bought ten shares of the stock. He recalls getting all his friends to buy the candy 
bars so the company would make more money and his stock would go up. That was the official start of Ryan's career 
as a stock investor.
Ryan's interest in the stock market increased as he grew older. By the time he was sixteen years old, he was 
subscribing to a weekly chart service and attending investment seminars by William O'Neil and other market analysts. 
In college, he read every book on the stock market he could find.
William O'Neil was Ryan's idol. After graduating college in 1982, he decided to try to get a job at O'Neil's 
company. He told the receptionist of his interest in O'Neil's work and his willingness to accept any job, no matter how 
menial, just to get his foot in the door. He was even willing to work for free. Ryan was hired, and within four years, 
his investment success led to his appointment as the youngest vice-president of the company, with responsibilities as 
a portfolio manager and as O'Neil's direct assistant in stock selection for institutional clients.
Ryan achieved a degree of fame in his own regard when he won the 1985 stock division of the U.S. Investing 
Championship, a contest ran by former Stanford University Professor Norm Zadeh. His return that year was a 
phenomenal 161 percent. As if to demonstrate that his performance was no one-year fluke, Ryan reentered the 
contest in 1986, virtually duplicating his previous year's performance with a 160 percent return second-place finish. 
In 1987, he won the contest once again with another triple-digit return year. For the three years as a whole, his com-
pounded return was a remarkable 1,379 percent.
Although most of the traders I interviewed have a love for trading, none have the unbridled enthusiasm 
demonstrated by Ryan. To Ryan, the whole process of stock selection is like a terrific game—a treasure hunt as he 
describes it—and he still can't believe he is getting paid to do it.
The offices of the traders I interviewed ranged from the unadorned to the elaborate, but Ryan clearly had the 
low end of the spectrum staked out. Instead of an office, plain or otherwise, I was surprised to find Ryan's workplace 
to be a cubicle within a noisy, floor-sized room. Ryan didn't seem to care about the lack of amenities. I suspect that 
as long as he was supplied with his charts and computer runs, he would probably be content to work in a hall closet.