The market wizards conversations with

Is that because the markets have become choppier?
Right. In those days, if the market reached an intraday chart point, it might penetrate that point, take off, 
and never look back. Now it often comes back.
So what is the answer?
I think the secret is cutting down the number of trades you make. The best trades are the ones in which you 
have all three things going for you: fundamentals, technicals, and market tone. First, the fundamentals should 
suggest that there is an imbalance of supply and demand, which could result in a major move. Second, the chart 
must show that the market is moving in the direction that the fundamentals suggest. Third, when news comes out, 
the market should act in a way that reflects the right psychological tone. For example, a bull market should shrug off 
bearish news and respond vigorously to bullish news. If you can restrict your activity to only those types of trades, 
you have to make money, in any market, under any circumstances.
Is that more restrictive trading style the approach you eventually adopted?
No, because basically I enjoyed the game too much. I knew that I should only be in those optimum trades, 
but trading was a release and hobby for me. It replaced a lot of other things in my life. I placed the fun of the action 
ahead of my own criteria. However, the thing that saved me was that when a trade met all my criteria, I would enter 
five to six times the position size I was doing on the other trades.
Were all your profits coming from the trades that met the criteria?
18

---

Yes.
Were the other trades breaking even?
The other trades broke even and kept me amused.
Did you keep track of which were which so you knew what was going on?
Just mentally. My goal on the other trades was just to break even. I knew that the big money was going to be 
made on the trades that met my criteria. There will always be trades that meet those requirements, but there may be 
fewer of them, so you have to be much more patient.