The market wizards conversations with

You caught the whole move?
I was in and out, but I remember catching big chunks of it—$100 per ounce at a time. It was a wild time. In 
those days, I would buy gold in Australia, Hong Kong would push it up $10 higher, it would go up another $10 in 
London, and by the time New York opened, I was able to sell out at a $30 profit.
It sounds like there was an enormous advantage to buying gold in the overseas markets rather 
than in the United States.
In those days, I had an advantage by being in California, because I was up trading in Hong Kong when my 
New York colleagues were asleep. I remember when I heard about the invasion of Afghanistan on the television news. 
I called Hong Kong to see if anybody knew about it, and nobody seemed to; the price wasn't changing. I was able to 
buy 200,000 ounces of gold before anybody knew what was happening.
That's 2,000 contracts! Did you have any liquidity problems with their taking on that size position 
in Hong Kong?
No, they gave me the stuff, but of course, they got fried by doing it. I was told on my last visit to Hong Kong 
20

---

that I shouldn't visit the gold floor. Some of the people still remember that episode.
They knew who was on the other side of the trade?
Yes, they knew.
Did they think that you knew something?
No, they probably thought I was just crazy, coming in and buying all that gold. Then, when the news broke 
about five to ten minutes later, everybody started scrambling. I had an immediate $10 per ounce profit on 200,000 
ounces.
It's hard to believe you could trade off the television news.
I know. I had never done it before. That was the first, last, and only time, but I did do it.
That particular gold market ended in a near-vertical rise and fall. Did you get out in time?
Yes, I got out around $750 on the way up. I felt sick, when I saw gold go up to nearly $900. But later when it 
was back down to $400,1 felt much better about it.