Université du Havre

La Value-at-Risk

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  Quelles sont les propriétés d'une "bonne" VaR
  
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  Quelques propriétés (spécifiques) des séries financières
  
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  Le clustering (l'hétéroscédasticité, effet ARCH)
  
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  La leptokurticité (événements rares plus fréquent que dans le cas gaussien)
  
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  Calcul de la VaR pour un actif
  
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  La méthode (simulation) historique
  
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  Les méthodes paramétriques (VaR Normal, EWMA - RiskMetrics, GARCH)
  
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  La méthode simulation de Monte-Carlo
  
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  Calcul de la VaR pour un portefeuille (plusieurs actifs)
  
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  Quelques approfondissements (Autres méthodes de calcul de la VaR, "Volatility updating" (Hull et White), La réduction du nombre de facteurs de risque)
  
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  Le BackTesting
  
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  Les tests à effectuer (Test du nombre de dépassements,Test d'indépendance des dépassements)
  

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  Mesures de risques complémentaires (Le Stress Tesing, Expected Shortfall)