Université du Havre

Les métiers d'une salle des marchés

Les risques des opérations de marché

Modèles de Black & Scholes et de Cox Ross et Rubinstein

Modèles de taux

Modélisation du risque de crédit

Pricing des options exotiques

• 
  Mesure de risques de marché
  

• La Value-at-Risk

• 
  Quelles sont les propriétés d'une "bonne" VaR
  
• 
  Quelques propriétés (spécifiques) des séries financières
  
• 
  Le clustering (l'hétéroscédasticité, effet ARCH)
  
• 
  La leptokurticité (événements rares plus fréquent que dans le cas gaussien)
  
• 
  Calcul de la VaR pour un actif
  
• 
  La méthode (simulation) historique
  
• 
  Les méthodes paramétriques (VaR Normal, EWMA - RiskMetrics, GARCH)
  
• 
  La méthode simulation de Monte-Carlo
  
• 
  Calcul de la VaR pour un portefeuille (plusieurs actifs)
  
• 
  Quelques approfondissements (Autres méthodes de calcul de la VaR, "Volatility updating" (Hull et White), La réduction du nombre de facteurs de risque)
  
• 
  Le BackTesting
  
• 
  Les tests à effectuer (Test du nombre de dépassements,Test d'indépendance des dépassements)
  

• 
  Mesures de risques complémentaires (Le Stress Tesing, Expected Shortfall)
  

Théorie et mesure du risque, contrats d'assurance

• 
  Décisions (statiques) dans l'incertain, comportement vis-à-vis du risque et mesure de l'aversion pour le risque.
  
• 
  Le modèle espérance-variance, portefeuilles efficients Modèle d'équilibre (statique) des actifs financiers et principe d'arbitrage (apt et capm), prix du risque de marché Economie de l'incertain: équilibres des échanges de biens et de titres financiers, interprétation en terme de marchés financiers et marchés des assurances.
  
• 
  Décisions dynamiques (sans incertitude), consommation/investissement, les taux d'intérêt.
  
• 
  Equilibre et évaluation en dynamique Evaluation par arbitrage, options et obligations dans le cas d'une dynamique discrète.
  
• 
  Principes de l'économie de l'assurance et problèmes de sélection et de risque moral.
  
• 
  Assurances multirisques : calcul théorique des primes et pratiques actuarielles.
  
• 
  Assurance vie : évaluation du risque viager et sa gestion ; gestion du bilan, unités de compte.
  

Mathématiques actuarielles

• 
  Techniques actuarielles
  
• 
  Evaluation d'actifs financiers et arbitrage
  
• 
  Sélection de portefeuille et valorisation par équilibre
  
• 
  Modèles de la courbe des taux d’intérêt
  
• 
  Sélection de clientèle
  
• 
  Théorie du risque et de la réassurance
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-3 « Economie3 »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-3 : Economie3	Total : 32h CM: 32	4

Objectifs

Cette unité est un module d'ouverture : un cours d'économie à choisir librement en Master de Sciences Economiques. Le choix par les étudiants des enseignements devra être validé par un jury ; l'enseignement découverte de la comptabilité sera obligatoire pour les étudiants qui ne l'auraient pas suivi.

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-4 « Anglais »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-4 : Anglais	Total : 24h TD: 24	2

Objectifs
Perfectionnement de la langue anglaise, aider les apprenants dans leur démarche vers l'autonomie face à l'apprentissage de l'anglais.
Pré-requis (le cas échéant)

• 
  Bonnes connaissances en anglais général
  
• 
  Compréhension écrite et orale
  
• 
  Expression écrite et orale
  

Contenu de l'UE

• 
  Approche fondée sur l'étude de documents authentiques (presse, documents professionnels, interviews, émissions de TV et radio, longs métrages, etc ...)
  
• 
  Entraînement aux compétences requises par le monde professionnel.
  
• 
  Communication professionnel orale et écrite.
  
• 
  Exposé professionnel à l'oral, 20 minutes en utilisant les nouvelles techniques de communication
  
• 
  Projet Internet
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-5 « Compléments de statistique »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-6 : Compléments de statistique	Total : 54h CM: 18 TD: 36	6

Contenu de l'UE

• 
  Statistique non paramétrique et séries temporelles
  
• 
  Méthodes statistiques des valeurs extrèmes pour l'assurance
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-6 « Complément d'économie pour l'actuariat »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-7 : Complément d'économies pour l'actuariat	Total : 40h CM: 40	6

Contenu de l'UE

• 
  Protection sociale et financement
  
• 
  Techniques de gestion financière
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-7 « Outils différentiels et numériques »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuarait et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Cette unité d'enseignement correspond aux deux unités du master 1ère année :

• 
  M1-07
  
• 
  M1-09
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-8 « Gestion du risque»
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-9 : Gestion du risque	Total : 22h CM: 16 TD: 6	3

Contenu de l'UE
Gestion du risque

• Modèle principal-agent.

• Economie de l'incertitude.

• Les choix d'un investissement et d'un financement.

• Economie de l'assurance.

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-9 « Apprentissage de Logiciels»
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-9 : Apprentissage de logiciels	Total : 36h TD: 18 TP:18	3

Contenu de l'UE

Apprentissage de Logiciels

• 
  Initiation aux logiciels pour la finance et l'assurance (SAS, S+, ...)
  

• 
  Commande de base du système d'exploitation UNIX
  
• 
  Initiation à la programmation en C et C++
  

Fiche descriptive de l'UE

AIMAF-10 « Outils mathématiques pour la finance »
Master sciences et technologies

Mention Mathématiques-Informatique
Semestre

2ème année, 1er semestre

Parcours

• 
  Spécialité : master professionnel AIMAF (Actuariat et Ingénierie Mathématique en Assurances et Finance)
  

Intitulé	Volume horaire	Crédits ECTS
AIMAF-10 : Outils mathématiques pour la finance	Total : 72h CM: 36 TD : 36	6

Contenu de l'UE
Optimisation en Economie et Finance

• 
  Éléments de l’analyse convexe ;
  
• 
  Modèles financiers linéaires :
  
  • 
    Evaluation d’actifs financiers,
    
  • 
    Détection d’arbitrage,
    
  • 
    Mesure et optimisation du risque ;
    
• 
  Modèles financiers quadratiques :
  
  • 
    Rappel sur la programmation quadratique (conditions d’optimalité, dualité, méthodes de points intérieurs) ;
    
  • 
    Modèles quadratiques :
    

• Gestion de portefeuille,

• Calcul du risque optimal,

• Analyse de sensibilité : sélection robuste de portefeuilles ;

• 
  Ordonnancement simple :
  

Planification de projet, méthode de P.E.R.T. (Program Evaluation Research Task), méthode M.P.M. (Méthode des Potentiels Metra).

1. Modèles Mathématiques pour la Finance et le Calcul Actuariel

•