T. C. Selçuk üNİversitesi sosyal biLİmler enstiTÜSÜ İŞletme ana biLİm dali örnek olay 39 kalyon sanayi ve tiCaret a.Ş

T.C.

SELÇUK ÜNİVERSİTESİ

SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ

İŞLETME ANA BİLİM DALI

ÖRNEK OLAY 39

KALYON SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

(BAŞABAŞ ANALİZLERİ, FAALİYET KALDIRACI, FİNANSAL KALDIRACI ÇÖZÜM)

HAZIRLAYAN :

SALİBE İŞÇİ

094227031005
KONYA 2009

ÖRNEK OLAY 39 KALYON SANAYİ VE TİCARET

Kalyon sanayi ve ticaret A.Ş. orta büyüklükte halka açılmış ve birkaç alanda faaliyet gösteren bir şirkettir.şirketin mobilya ve büro malzemeleri grubu dört ayrı şehirde faaliyet göstermektedir.ve satış mağaza sayısı 20 ye ulaşmıştır.satılan mobilyaların %65 i dışarıdan yapılmış olarak ve sipariş üzerine fason yaptırılarak alınmaktadır.şirketin ikinci iş sahası hazır beton grubudur.şirketin üç ayrı şehirde hazır beton santrali bulunmaktadır.ve bunlar da inşaat sektörüne hitap eden başarılı olmuş işletmelerdir.

Şirketin kurucusu Ali Özkan yeni bir iş alanına girmeye karar vermiştir.gıda sektörü ülkede 70 milyon kişiye hitap etmektedir.büyük sabit bir yatırıma gerek yoktur.giderlerin önemli bir bölümü değişken gider mahiyetindedir.yıldız halk gıda her çeşit salam sosis sucuk pastırma v.b. et ürünleri ile hazır kekler cipsler imal etmekte ülkenin her yerine dağıtmaktadır.şirketin dikkati çeken önemli özelliği katkı payının % 4o olması ve diğer iki faaliyet sahasının üzerinde durmasıdır.ali özken şirket bünyesine yeni katmış olduğu yıldız gıda şirketinin finansal durumunun KST ÜZERİNDE meydana getireceği etkileri finans müdüründen değerlendirmesini ister.

Kalyon sanayi ticaret a.ş. mobilya grubu gelir tablosu geçen yıl

48000000					satışlar
33222000					(-)toplam değişken giderler
14778000					sabit giderlerden önceki gelirler
10335000					(-)toplam sabit giderler
4443000		FVÖK
537000					(-)Faiz giderleri
3906000		VÖK
1953000					(-)Vergiler (%50)
1953000		net kar

Kalyon hazır beton grubu gelir tablosu geçen yıl

	33.000.000				satışlar
	26.715.000				(-)toplam değişken giderler
	6.285.000				sabit giderlerden önceki gelirler
	3.216.000				(-)toplam sabit giderler
	3.069.000		FVÖK
	216.000				(-)Faiz giderleri
	2.853.000		VÖK
	1.426.500				VERGİLER(%50)
	1.426.500		NET KAR

Cevaplar

1-)geçen yıl verilerini kullanarak kst şirketinin başa baş noktası nı hesaplayınız.FVÖK:0 OLARAK ALINDIĞINDA;

BBN=TOPLAM SABİT MALİYET/KATKI PAYI

ORT KATKI PAYI=(SATIŞLAR –DEĞİŞKEN MALİYET )/SATIŞLAR

ORT KATKI PAYI=(48000+33000)-(33222-26715)/(48000+33000)=%26

BBN=13 551 000/0,26=52 119 230

2-)geçmiş yıl verilerini kullanarak vergilerden önceki giderlerin karşılanabilmesi için firmanın ne kadarlık satış yapması gerektiğini hesaplayınız.

BBN =(TOP. Sab. Gid+faiz gid.)/katkı payı

BBN=(13 551 000+753 000)/0,26=55 015 384

3-)GIDA grubu ile ilgili olarak 2007 yılı satışlarının 18 000 000 lira olacağı tahmin edilsin .sabit giderler 2 970 000 liradır.şirketin bilançosunda borcu gözükmemektedir.şirket finansal tahmininde %50 vergi oranını kullanmaktadır. Lütfen tablo 1 ve tablo 2 nin bilgilerini kullanarak KSTGG İÇİN proforma gelir tablosu nu düzenleyiniz.

Tablo 1 ve 2 nin değişken gider/satışlar oranından (33 222 000 [phone] )/(48 000 000+33 000 000) =%74

KSTGG DEĞİŞKEN GİDERİ =18 000 000 *0,74=13 320 000

4-)GIDA grubu faaliyete başladıktan sonra KST nin başa baş noktası

a)top sabit gid/katkı payı

katkı payı=(satışlar-değişken maliyet )/satışlar

katkı payı=(99 000 000 -73 257 000 )/99 000 000=0,26

BBN=16 521 000 /0,26=63 542 308 TL

BBN =(TOP SABİT GİDER+FAİZ GİDER)/KATKI PAYI

b)BBN =(16 521 000+753 000 )/0,26=66 438 461

kalyon sanayi ve ticaret A.Ş. gelir tablosu

5-)GIDA GRUBU DA DAHİL OLMAK ÜZERE KST nin gelecek yılki tahmini satışlarını kullanarak a)faaliyet kaldıraç derecesini b)finansal kaldıraç derecesini c)müşterek kaldıraç derecesini hesaplayınız.

Kaldıraç:firma sahiplerinin giderinin artırılması için sabit giderleri duran varlıkların veya faiz giderli borç sermayenin firmada kullanılması olayıdır.gelir tablosunda gözüken sabit işletme giderlerinin valığı faaliyet kaldıracının ortaya çıkmasına sebep olur.faaliyet kaldıracı işletme riskinin ve finansal kaldıraç finansal riskin ölçülmesidir.genellikle firmanın kaldıraç derecesi arttıkça getirileri ve riski artar.kaldıraç derecesi azaldıkça getirileri ve riski azalır.

a)faaliyet kaldıraç derecesi ;belirli bir satış düzeyinde satış hasılatındaki %1 değişimin FVÖK DE OLUŞTURACAĞI YÜZDE DEĞİŞİKLİKTİR.

(FaKD)=(SATIŞLAR – DEĞİŞKEN GİDER)/FVÖK=(99 000 000 -73 257 000)/9 222 000 =2 791

b)finansal kaldıraç derecesi :belirli bir satış düzeyinde FVÖK daki %değişikliğin net gelirlerle oluşturacağı yüzde değişiklikle ölçülür.

(FKD)=FVÖK/FVÖK- FAİZ GİDERLERİ =9 222 000 /(9 222 000-753 000)=1,089

c)MKD=FAKD*FİKD=2,791*1,089=3,039

MÜŞTEREK KALDIRAÇ DERECESİ: bir işletmenin satışlarındaki değişikliğin toplam etkisi müşterek kaldıraç derecesiyle ölçülür.(BİLEŞİK KALDIRAÇ DERECESİ)

6)kaldıraç derecesi bir işletmenin karşılayacağı risk derecesiyle ilgilidir sabit maliyetlerin büyük olduğu işletmeler yüksek faaliyet kaldıracına ve yüksek riske sahipirler.KST in satışları 99 000 000 iken satış hasılatındaki %1 değişiklik işletmenin FVÖK INDA %2,971 değişikliğe neden olacaktır.ancak KST in faaliyet riski gıda grubunun alınmasıyla dengelenmiştir.KST in finansal riskinin satışlardaki %1 değişiklikle %1,089 olarak gerçekleşeceğini göstermektedir.işletmenin müşterek kaldıraç derecesi ise satışlardaki % değişikliğin toplam etkisinin ise FVÖK LAR DA %3,09 ORANINDA artış olacağını gösterir.Dolayısıyla gıda grubunun alınması dönemsel dalgalanmalara karşı KST nin değerini kısmen artıracaktır.

7-)MALİYET -KAR-HACİM İLİŞKİSİNİN VARSAYIMLARINI DİKKATE ALARAK DEĞERLENDİRİNİZ.

BAŞABAŞ NOKTASI ANALİZLERİ :

1-)FAALİYET GİDERLERİNİ KARŞILAYACAK SATIŞ SEVİYESİNİN TESPİTİ .

2-)BELİRLİ SATIŞ SEVİYESİNE BAĞLI OLARAK ORTAYA ÇIKACAK KAR MIKTARLARINI BELİRLEMEK İÇİN KULLANILIR.BAŞA BAŞ NOKTASI FİRMANIN FAALİYET GİDERLERİNİ KARŞILAYACAK SATIŞ MİKTARINI

VEREN SATIŞ SEVİYESİDİR.BAŞABAŞ NOKTASINDA FAİZDEN VERGİDEN ÖNCEKİ KAR=0 OLMAKTADIR.

Başabaş analizinin dayandığı varsayımlardan birisi işletme giderlerinin sabit ve değişken olarak ikiye ayrılmasıdır.ancak bu varsayım iş hayatının gerçeklerine pek uygun değildir.çünkü işletmelerin yarı değişken olarak anılmayabileceği giderleri de vardır.bu giderler belirli üretim düzeyleri arasında sabit kalırken artışları sıçramalar şeklinde olur. Başa baş analizi ilgili diğer varsayımlar ve yararlar şunlardır.

*sabit maliyetler çeşitli üretim düzeylerinde değişmemektedir.

*birim başına değişken maliyetler tüm üretim düzeylerinde sabit kalmaktadır.

*genel fiyat düzeyi değişmemektedir.

*ürünlerin satış fiyatı miktara bağlı olarak değişmemektedir.

*üretilen ürünlerin tamamı satılmaktadır.

*üretim hacmine bağlı olarak üretim faktörlerinin verimliliği değişmemektedir.

Başa baş analizi yukarıda sayılan bu varsayımların gerçekçi olmamaları nedeniyle eleştirilmektedir.birim satış fiyatının tüm üretim düzeyleri için sabit kalacağı varsayımı ancak tam rekabet piyasasında geçerli olacaktır.oysa günümüz ekonomisinde böyle bir piyasa bulmak zordur.aynı zamanda birim başına değişken maliyetlerin sabit kalması istisna bir durumdur.üretimde kapasite kullanım oranı arttıkça birim başına değişken maliyetler in azaldığı tam kapasiteye yaklaşıldığında arttığı görülmektedir.bu nedenle üretimle değişken maliyetler arasında doğrusal bir ilişkinin varlığı düşünceye uygun düşmektedir.ancak şu unutulmamalıdır bu veriler geçmişe göre hesaplandığında böyle çıkmaktadır.geleceğe ilişkin bilgiler dikkate alındığında bu oranlar değişecektir.üretim artışlarında bu değişiklik göze çarpacaktır.

Başa baş noktası analizinde kısa dönemli analizlerde fiyatlandırma yatırım ve finansman kararı konusunda sorunlara yaklaşım olarak kullanılabilir.