The market wizards conversations with

So, it was the desire to trade more markets than you physically could in a single location that 
motivated your move?
And the opportunity didn't exist five years earlier.
I understand that you initiated a trader-trainee program. What year was that?
We hired a group at the beginning of 1984 and another group at the beginning of 1985.
What was the motivation for this program?
I have a partner who has been a friend since high school. We have had philosophical disagreements about 
everything you could imagine. One of these arguments was whether the skills of a successful trader could be reduced 
to a set of rules—that was my point of view—or whether there was something ineffable, mystical, subjective, or 
41

---

intuitive that made someone a good trader. This argument had been going on for a long time, and I guess I was 
getting a little frustrated with idle speculation. Finall
y, 
I said, "Here is a way we can definitely resolve this argument. 
Let's hire and train some people and see what happens." He agreed.
It was an intellectual experiment. We trained them as well as we could. That was the way to do the 
experiment right, I thought. I tried to codify all the things I knew about the markets. We taught them a little bit about 
probability, money management, and trading. It turned out I was right. I don't say that to pat myself on the back, 
but even I am surprised how well it worked. It's frightening how well it worked.
Is your basic contention that you can take almost any reasonably intelligent individual and turn 
him into a successful trader?
No. We screened for people we thought would be right. We received 1,000 applications and narrowed it down 
to forty people whom we interviewed. Then we picked ten.
What qualities were you looking for?
I don't like to discuss that because if I told you one of the things we looked for was chess players, and we 
ever do it again, we would be inundated by resumes from chess players.