▪ dacă expansiunea creditelor ar înceta, el ar fi silit să renunțe la planurile sale
Atâta vreme cât băncile continuă expansiunea creditelor, furnizând antreprenorilor ”bani ușor de procurat”:
Atâta vreme cât băncile continuă expansiunea creditelor, furnizând antreprenorilor ”bani ușor de procurat”:
▪ aceștia nu văd motive de îngrijorare
▪ ei împrumută tot mai mult
▪ prețurile și salariile cresc exploziv
▪ toată lumea este fericită și convinsă că limitele impuse de raritate au fost depășite definitiv, atingându-se în fine prosperitatea veșnică
Toată această uimitoare bogăție este însă fragilă, un castel construit pe nisipul iluziilor:
Toată această uimitoare bogăție este însă fragilă, un castel construit pe nisipul iluziilor:
▪ ea nu poate dura
▪ nu există nici un mijloc de a substitui bunurilor de capital inexistente bancnote și depozite bancare fictive, acolo unde este nevoie de aceste bunuri
Lordul Keynes ⇨expansiunea creditelor este bagheta magică necesară pentru ”miracolul...transformării pietrelor în pâine”
Prosperitatea artificială nu poate dura:
Prosperitatea artificială nu poate dura:
diminuarea ratei dobânzii este de natură pur tehnică, fără nici un temei în configurația reală a datelor pieței
ea a falsificat calculele antreprenoriale, generând iluzia că anumite proiecte promit să fie profitabile
ele nu puteau fi profitabile întrucât cantitatea disponibilă a factorilor de producție era, dintru început, insuficientă pentru finalizarea lor
Înșelați de socoteli falsificate:
Înșelați de socoteli falsificate:
Întreprinzătorii și-au extins activitățile dincolo de limitele permise de resursele de bogăție ale societății
Ei au subevaluat grosolan gradul de raritate al factorilor de producție, supraestimându-și în schimb capacitățile de producție
Pe scurt, ei au irosit bunuri de capital rare, investindu-le prost/eronat/ineficient
Băncile expansioniste persistă până la capăt cu politicile lor și nu încetează de a furniza întreprinzătorilor banii de care au nevoie pentru a-și continua proiectele, în ciuda costurilor de producție supuse creșterilor inflaționiste
Băncile expansioniste persistă până la capăt cu politicile lor și nu încetează de a furniza întreprinzătorilor banii de care au nevoie pentru a-și continua proiectele, în ciuda costurilor de producție supuse creșterilor inflaționiste
Ele sunt hotărâte să acopere permanent cererea tot mai mare de credite:
prețurile și ratele salariilor cresc exploziv
cantitatea de bancnote și depozite bancare crește nelimitat
În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece
În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece:
În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece:
oamenii realizează că nu se va pune capăt producției unei cantități tot mai mari de substitute monetare
și că, de aceea, prețurile vor continua să crească într-un ritm accelerat
oamenii înțeleg că devine o greșeală să păstrezi bani
se precipită să cumpere bunuri la orice preț, indiferent dacă au sau nu nevoie de ele
orice bun este preferabil banilor
întregul sistem monetar se prăbușește:
♦ puterea de cumpărare a monedei se topește până la anulare
♦ se recurge la troc sau la utilizarea unui alt tip de monedă, străină sau autohtonă
♦ criza se declanșează
Autoritățile monetare și/sau băncile comerciale devin conștiente, înaintea publicului larg, de pericolele implicate într-o expansiune nelimitată a creditelor:
Autoritățile monetare și/sau băncile comerciale devin conștiente, înaintea publicului larg, de pericolele implicate într-o expansiune nelimitată a creditelor:
▪ pun capăt, de bună voie, politicilor de suplimentare a cantității de bancnote și depozite bancare
▪ încetează să mai satisfacă solicitările mediilor de afaceri pentru credite adiționale
Atunci se declanșează panica:
▪ ratele dobânzii ating cote excesive, ca urmare a nevoii acute de bani resimțite de numeroase firme, amenințate cu falimentul
▪ prețurile scad brusc, atunci când firmele amenințate încearcă să obțină fonduri aruncându-și stocurile pe piață, la prețuri de nimic
▪ activitățile productive se restrâng, muncitorii sunt disponibilizați
(1) Expansiunea creditelor conduce, în mod inevitabil, la o criză:
(1) Expansiunea creditelor conduce, în mod inevitabil, la o criză:
⇨pe termen scurt, perioada de prosperitate se poate prelungi uneori mai mulți ani la rând
⇨pe termen lung, expansiunea este sortită colapsului, iar efectele crizei lasă urme tot mai devastatoare după fiecare nou episod
(2) Creditele adiționale sunt bine venite într-o economie de piață numai în măsura în care ele reflectă:
(2) Creditele adiționale sunt bine venite într-o economie de piață numai în măsura în care ele reflectă:
