Abordarea praxeologică aparține Școlii Austriece de economie și drept

▪ dacă expansiunea creditelor ar înceta, el ar fi silit să renunțe la planurile sale

Atâta vreme cât băncile continuă expansiunea creditelor, furnizând antreprenorilor ”bani ușor de procurat”:

• Atâta vreme cât băncile continuă expansiunea creditelor, furnizând antreprenorilor ”bani ușor de procurat”:

• ▪ aceștia nu văd motive de îngrijorare

• ▪ ei împrumută tot mai mult

• ▪ prețurile și salariile cresc exploziv

• ▪ toată lumea este fericită și convinsă că limitele impuse de raritate au fost depășite definitiv, atingându-se în fine prosperitatea veșnică

Toată această uimitoare bogăție este însă fragilă, un castel construit pe nisipul iluziilor:

• Toată această uimitoare bogăție este însă fragilă, un castel construit pe nisipul iluziilor:

• ▪ ea nu poate dura

• ▪ nu există nici un mijloc de a substitui bunurilor de capital inexistente bancnote și depozite bancare fictive, acolo unde este nevoie de aceste bunuri

• Lordul Keynes ⇨expansiunea creditelor este bagheta magică necesară pentru ”miracolul...transformării pietrelor în pâine”

Prosperitatea artificială nu poate dura:

• Prosperitatea artificială nu poate dura:

• diminuarea ratei dobânzii este de natură pur tehnică, fără nici un temei în configurația reală a datelor pieței

• ea a falsificat calculele antreprenoriale, generând iluzia că anumite proiecte promit să fie profitabile

• ele nu puteau fi profitabile întrucât cantitatea disponibilă a factorilor de producție era, dintru început, insuficientă pentru finalizarea lor

Înșelați de socoteli falsificate:

• Înșelați de socoteli falsificate:

• Întreprinzătorii și-au extins activitățile dincolo de limitele permise de resursele de bogăție ale societății

• Ei au subevaluat grosolan gradul de raritate al factorilor de producție, supraestimându-și în schimb capacitățile de producție

• Pe scurt, ei au irosit bunuri de capital rare, investindu-le prost/eronat/ineficient

Băncile expansioniste persistă până la capăt cu politicile lor și nu încetează de a furniza întreprinzătorilor banii de care au nevoie pentru a-și continua proiectele, în ciuda costurilor de producție supuse creșterilor inflaționiste

• Băncile expansioniste persistă până la capăt cu politicile lor și nu încetează de a furniza întreprinzătorilor banii de care au nevoie pentru a-și continua proiectele, în ciuda costurilor de producție supuse creșterilor inflaționiste

• Ele sunt hotărâte să acopere permanent cererea tot mai mare de credite:

• prețurile și ratele salariilor cresc exploziv

• cantitatea de bancnote și depozite bancare crește nelimitat

• În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece

În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece:

• În cele din urmă publicul înțelege ce se petrece:

• oamenii realizează că nu se va pune capăt producției unei cantități tot mai mari de substitute monetare

• și că, de aceea, prețurile vor continua să crească într-un ritm accelerat

• oamenii înțeleg că devine o greșeală să păstrezi bani

• se precipită să cumpere bunuri la orice preț, indiferent dacă au sau nu nevoie de ele

• orice bun este preferabil banilor

• întregul sistem monetar se prăbușește:

• ♦ puterea de cumpărare a monedei se topește până la anulare

• ♦ se recurge la troc sau la utilizarea unui alt tip de monedă, străină sau autohtonă

• ♦ criza se declanșează

Autoritățile monetare și/sau băncile comerciale devin conștiente, înaintea publicului larg, de pericolele implicate într-o expansiune nelimitată a creditelor:

• Autoritățile monetare și/sau băncile comerciale devin conștiente, înaintea publicului larg, de pericolele implicate într-o expansiune nelimitată a creditelor:

• ▪ pun capăt, de bună voie, politicilor de suplimentare a cantității de bancnote și depozite bancare

• ▪ încetează să mai satisfacă solicitările mediilor de afaceri pentru credite adiționale

• Atunci se declanșează panica:

• ▪ ratele dobânzii ating cote excesive, ca urmare a nevoii acute de bani resimțite de numeroase firme, amenințate cu falimentul

• ▪ prețurile scad brusc, atunci când firmele amenințate încearcă să obțină fonduri aruncându-și stocurile pe piață, la prețuri de nimic

• ▪ activitățile productive se restrâng, muncitorii sunt disponibilizați

(1) Expansiunea creditelor conduce, în mod inevitabil, la o criză:

• (1) Expansiunea creditelor conduce, în mod inevitabil, la o criză:

• ⇨pe termen scurt, perioada de prosperitate se poate prelungi uneori mai mulți ani la rând

• ⇨pe termen lung, expansiunea este sortită colapsului, iar efectele crizei lasă urme tot mai devastatoare după fiecare nou episod

(2) Creditele adiționale sunt bine venite într-o economie de piață numai în măsura în care ele reflectă:

• (2) Creditele adiționale sunt bine venite într-o economie de piață numai în măsura în care ele reflectă:

•