Societatea profesionala de administrare si lichidare judiciara
Analiza fondului de rulment şi a trezoreriei nete
Yüklə 1,61 Mb.
|
- Bu səhifədəki naviqasiya:
- 31-Dec-2006 31-Dec-2007 31-Dec-2008
- 825,181.2 829,620.3 1,023,669.0 819,847.1
- 118,563.4 162,005.0 40,828.3 8,554.0
6.1.3. Analiza fondului de rulment şi a trezoreriei nete
Într-o determinare financiară, echilibrul financiar exprimă egalitatea dintre sursele financiare şi mijloacele economice necesare desfăsurării activitătii de exploatare si comercializare pe termen lung si pe termen scurt, fiind conditia de bază pentru derularea unei activităti profitabile si pentru maximizarea valorii întreprinderii si a averii actionarilor. Pentru realizarea echilibrului financiar la nivelul intreprinderii, trebuie să se respecte principiul parităţii maturităţilor potrivit căruia alocările permanente (imobilizări) trebuiesc finanţate pe seama surselor permanente (capitalurile proprii şi împrumuturile pe termen lung) datorită rotaţiei mai lente a acestora; alocările ciclice (activele circulante) se finanţează pe seama surselor temporare (datorii pe termen scurt). Cu cât sursele permanente sunt mai mari decât necesităţile permanente de alocare a fondurilor baneşti, cu atât întreprinderea dispune de o marjă de securitate, care o pune la adăpost de evenimente neprevăzute. Echilibrul financiar trebuie abordat într-o manieră dinamică si se analizează pe baza următorilor indicatori: - fondul de rulment – calculat ca diferenţă între capitalul permanent si activele imobilizate; surplusul de capitaluri proprii în raport cu alocările permanente este considerat ca o resursă de acoperire a deficitelor temporare; - necesarul de fond de rulment: rezultă prin compararea activelor circulante cu obligatiile pe termen scurt; - trezoreria netă: calculată ca diferenţă între fondul de rulment şi necesarul de fond de rulment. Analiza FRF in dinamica releva faptul ca alocarea surselor a fost gresita respectiv achizitii de active imobilizate peste nivelul surselor permanente, afectandu-se sursele pe termen scurt. FRP s-a degradat continuu din 2006 pana in 2009, deoarece procentul de acoperire a finantarilor activelor imobilizate din surse permanente proprii a scazut continuu. Cresterea constanta in perioada 2006 – 2009 a FRS dovedeste faptul ca societatea a apelat din ce in ce mai mult la credite bancare pentru finantarea activelor. Valoarea negativă a necesarului de fond de rulment pe perioada 2006 - 2009, reflectă în fapt situaţia nefavorabilă în care se regaseşte societatea la acest moment, valoarea datoriilor comerciale depăşind valoarea stocurilor şi a creanţelor societăţii. In cursul anului 2010 valoarea NFR a devenit pozitiva, insa exploatarea ineficienta a activelor circulante nu a condus si la o imbunatatire vizibila a rentabilitatii economice. Activele circulante au fost finantate integral in perioada 2006 – 2008 din surse pe termen scurt (datorii din exploatare), surplusul acestora finantand activele imobilizate. In anul 2009 activele circulante nu au putut fi acoperite din datorii din exploatare cu suma de 2.473.497,4 lei , ceea ce a dus coroborat cu degradarea FRF o inrautatire si mai mult a dezechilibrului bilantier. Degradarea constanta a TN in perioada 2006 – 2009 este o consecinta directa a cauzelor enumerate mai sus. Analiza trezoreriei este analiza echilibrului financiar curent, când se compară o mărime relativ constantă (fondul de rulment) cu o mărime fluctuantă (necesarul de fond de rulment), expresia trezoreriei pozitive regăsindu-se sub forma disponibilitătilor bănesti în conturi bancare si în casă. În cazul debitoarei, trezoreria netă are o valoare negativă şi un trend descrescător pana in 2009, reflectând un puternic dezechilibru nevoia de fond de rulment neputându-se acoperi din resursele permanente. Corelând acest indicator cu ponderea scăzută a disponibilităţilor băneşti în structura activelor constatăm dependenţa societăţii fată de resursele pe termen scurt, ceea ce are ca efect limitarea autonomiei financiare pe termen scurt. Vorbim aici de un evident dezechilibru, deoarece o parte din imobilizări si ciclul din exploatare sunt finantate din datoriile pe termen scurt . Yüklə 1,61 Mb. Dostları ilə paylaş:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||