La inversión extranjera directa
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y uno en América Latina (México). Viet Nam es, junto a China, el principal destino de las inversiones de POSCO. Aunque las primeras inversiones en Viet Nam fueron modestas, en 2009 entró en operación un laminador de bandas en frío con capacidad para 1,2 millones de toneladas, al que se prevé añadir un laminador de bandas en caliente de 3,6 millones de toneladas. El proyecto de POSCO en Viet Nam fue concebido como una inversión totalmente controlada por la empresa. Sin embargo, en abril de 2009, Nippon Steel pasó a tener el 15%. Existe una participación accionaria cruzada entre POSCO y Nippon Steel: su cooperación se inició en 2000, cuando Nippon Steel adquirió el 3% de las acciones de POSCO y esta compró cerca del 2% de las acciones de la primera. En 2006, se reforzaron los lazos mediante compras adicionales de acciones: POSCO tiene ahora una participación del 3,5% en Nippon Steel, la que, a su vez, es propietaria del 5% de las acciones de la empresa coreana. En la estrategia de internacionalización de POSCO, América Latina ha jugado un papel secundario, principalmente centrado en la minería. La primera inversión de la empresa coreana en la región, en 1999, fue en un módulo de reducción directa (1,5 millones de toneladas) que se instaló en la República Bolivariana de Venezuela. La planta fue construida por una empresa conjunta formada por POSCO (60%), CVG-Ferrominera Orinoco, Raytheon y Hylsamex. Esta operación tropezó con varios 22 En 1986, creó USS-POSCO Industries (UPI), una empresa conjunta a partes iguales entre POSCO y U.S. Steel. Se trata de una planta de laminación, compuesta por un laminador de bandas en frío (1,5 millones de toneladas), dos líneas de galvanización por inmersión en caliente (540.000 toneladas) y dos líneas de estañado electrolítico (500.000 toneladas). Esa planta ya existía, pero fue modernizada mediante un fuerte programa de inversiones (450 millones de dólares) y reinaugurada en 1989. La operación conjunta se basó en la siguiente división de tareas: a) POSCO contribuiría con la tecnología, de modo de garantizar una fuente confiable de bobinas laminadas en caliente producidas en su país de origen, y b) U.S. Steel pondría a su disposición una extensa red de distribución. Debido a su localización en el estado de California, en la actuación comercial de UPI se priorizó la región oeste de los Estados Unidos. Cada socio cubre la mitad de las necesidades de bobinas laminadas en caliente (Mangum y otros, 1986). 23 POSVINA es una empresa conjunta a partes iguales con Southern Steel, dedicada a la producción de chapas galvanizadas. Entró en operación en 1992 y posee una capacidad de 240.000 toneladas. Por su parte, VSCPOSCO (VPS) es una empresa conjunta de POSCO (40%), Daewoo (10%), VNSteel (34%) y Hai Phong Steel (16%). Fue inaugurada en 1994 y su capacidad de relaminación es de 300.000 toneladas de alambrón. 24 Zhangjiagang Pohang Stainless Steel (ZPSS) es una empresa conjunta de POSCO (82,5%) y Shagang (17,5%). Cuando arrancó en 1998, solo contemplaba actividades de laminación. Sin embargo, en 2006 se le agregó una acería con capacidad de 800.000 toneladas. Esta planta cuenta con un laminador en caliente (Steckel), con capacidad de un millón de toneladas. Por su parte, Qingdao Pohang Stainless Steel (QPSS) es una empresa creada en 2004, totalmente controlada por POSCO, que se dedica a la producción de bobinas laminadas en frío de acero inoxidable (180.000 toneladas) y es abastecida de bobinas laminadas en caliente por ZPSS. Asimismo, Benxi Steel POSCO Cold Rolled Sheets es una alianza estratégica entre POSCO (25%) y Benxi Steel (75%) que consiste en un laminador de bandas en frío (1,9 millones de toneladas), cuyas operaciones se iniciaron en 2006. 200 problemas, desde disputas sindicales hasta cuestiones operacionales, y fue finalmente paralizada en 2001, con deudas de 266 millones de dólares que fueron saldadas por los socios. En 2004, las instalaciones fueron vendidas a Tenaris (50,2%) y Sidor (49,8%), por 120 millones de dólares, y rebautizadas Materiales Siderúrgicos Masisa. En 1996, POSCO y Vale crearon una alianza estratégica para la construcción de una planta de pellas con capacidad de cuatro millones de toneladas en el puerto de Tubarão (Brasil). La planta, que entró en operación en 1998, es adyacente a las plantas de Nibrasco (vinculada a Nippon Steel) e Hisponobras (vinculada a ArcelorMittal). Como ya se indicó en el análisis de Nippon Steel, POSCO se volvió accionista de la minera de hierro Namisa en 2008. Por lo tanto, en ambos proyectos de minería en los que estuvo involucrada en América Latina, el modelo consistió en establecer alianzas estratégicas. En el cuadro III.11 se presentan las principales inversiones extranjeras de POSCO. Cuadro III.11 INTERNACIONALIZACIÓN DE POSCO: TIPO DE ESTRATEGIA, SEGMENTO DE MERCADO Y LOCALIZACIÓN POSCO
Aceros planos al carbono Aceros planos especiales Aceros largos al carbono Tipo de estrategia América Latina
Otras regiones América
Latina Otras regiones América Latina
Otras regiones Minería Brasil a Australia a , Canadá
a , Indonesia a Nueva Caledonia a Integración vertical total India b Integración vertical de semielaborados Planta integrada de laminados Planta integrada de semielaborados Planta semiintegrada de laminados China
a Planta semiintegrada de semielaborados Laminación México China a , Estados Unidos a , Malasia a , Viet Nam a China, Tailandia a Viet Nam
a Procesamiento México Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información de POSCO. a Participación minoritaria o empresa conjunta. b En construcción. Más allá de la minería, POSCO inauguró en 2009 una planta de galvanización por inmersión en caliente en México con capacidad de 400.000 toneladas y un costo de 250 millones de dólares. En realidad, la empresa operaba en ese país desde 2007, cuando puso en funcionamiento dos unidades de procesamiento, con capacidad de 170.000 toneladas cada una, localizadas en los estados de Puebla y San Luis Potosí. En este sentido, la planta de galvanización representó una integración vertical hacia atrás. POSCO abastecerá la mayoría de las bobinas laminadas en frío necesarias para la galvanización. La 201 planta se especializa en abastecer a empresas automotrices terminales en México, aunque parte de su producción pueda ser exportada. Como resultado de esa inversión, POSCO busca ofrecer una gama de productos más amplia y establecer contratos de abastecimiento a largo plazo con las empresas fabricantes de automóviles. Se debe resaltar que, a comienzos de la década de 2000, POSCO llegó a concebir la construcción de una planta integrada de coque para exportación de planchones, en sociedad con Vale, en el estado de Maranhão (Brasil). Después de desistir de este proyecto en 2005, POSCO anunció que la planta sería concretada en el estado de Orissa (India), con una capacidad proyectada de 12 millones de toneladas de acero bruto. Ese proyecto tiene tres años de retraso con respecto al cronograma inicial, en gran medida debido a las dificultades para adquirir tierras y la obtención de permisos para actividades mineras. Se espera que la construcción de la primera etapa (de cuatro millones de toneladas, con un presupuesto de 3.700 millones de dólares) se inicie en 2010 (Lee y Bu, 2009). En diciembre de 2009, POSCO anunció un memorando de entendimiento para establecer una planta de seis millones de toneladas con la empresa estatal Krakatau Steel, en Cilegon (Indonesia). La construcción debería comenzar en 2011 y se prevé que la primera etapa (de tres millones de toneladas) esté concluida en 2013. La concreción de al menos uno de los dos proyectos mencionados representaría un cambio de estrategia para la empresa, pues aumentaría su internacionalización más allá del segmento de laminación 25 . En la actualidad, menos del 10% de sus activos se localizan en el exterior y, de ellos, el 90% está en otros países asiáticos. En cuanto a sus mercados finales, las exportaciones desde la República de Corea y las ventas de empresas conjuntas en el exterior representaron solo el 32% de las ventas siderúrgicas en 2008. De las exportaciones totales de POSCO, el 64% se dirigieron a Asia. La suma de sus recientes proyectos de inversión en plantas nuevas en la India e Indonesia se inclina a reforzar esa preferencia por Asia, por lo que es razonable esperar que América Latina continúe siendo un objetivo secundario de POSCO. Las nuevas inversiones que haga en la región tenderían a reproducir su reciente experiencia en México (una planta de terminados para la industria automotriz). Si se considera el tamaño del mercado de automóviles, el Brasil podría ser una buena opción para una segunda galvanizadora de POSCO en la región. Pese a haber diferido por alrededor de un año tres proyectos en su país de origen, POSCO ha sido una de las siderúrgicas cuyas inversiones internacionales se han visto menos afectadas por la crisis económica. De hecho, concluyó tres proyectos en 2009: Posco México, Posco Vietnam y United Spiral Pipe (una planta de tubos soldados de 270.000 toneladas, localizada en los Estados Unidos) 26 .
obligaba a la empresa a terminarlos. Por otro lado, factores institucionales dificultaron el inicio de la construcción del emprendimiento de mayor envergadura (la planta en Orissa). A inicios de 2010 la empresa anunció un ambicioso plan de expansión con inversiones por valor de 8.000 millones de dólares, con las que busca principalmente la integración vertical. 25 Recién en diciembre de 2007, POSCO adquirió su primera planta siderúrgica en el exterior: una participación del 60% en MEGS, la única productora de chapas electrogalvanizadas en Malasia, con una capacidad de 120.000 toneladas. En octubre de 2009, se supo que el Mahagitsiri Group, que tiene más del 50% de Thainox Stainless, estaría negociando la venta del control accionario de la empresa a POSCO, que ya controla el 15% de Thainox desde 2007 (Kim, 2009). 26 POSCO tiene el 35% de esta alianza estratégica, con U.S. Steel (35%) y SeAH Steel Corp. (30%) como socios. SeAH es una empresa coreana especializada en tubos. La nueva planta está adyacente a la planta de UPI, pero esto no implica una integración vertical. En realidad, POSCO y U.S. Steel proveerán bobinas laminadas en caliente a United Spiral Pipe. 202 5. Vallourec: el Brasil como plataforma exportadora La empresa francoalemana Vallourec ocupa el puesto 88 entre las empresas siderúrgicas a nivel mundial, con 2,8 millones de toneladas de acero bruto 27 Debido a que Vallourec se especializa en productos de . mayor valor agregado (tubos sin costura), esta posición no indica debidamente su importancia real en el contexto internacional. La empresa alcanza los 8.900 millones de dólares en ventas, repartidos entre la división de tubos para petróleo y gas natural (46%), la división de tubos para la generación de energía (20%), tubos para equipos mecánicos y petroquímica (11% cada uno), tubos para automóviles y otros tubos (6% cada uno). Por otra parte, la empresa presentó una gran dispersión geográfica de ventas: el 66% correspondió a clientes localizados fuera de la Unión Europea. La participación de los ingresos en Alemania (18%) y Francia (6%) fue relativamente pequeña. El mayor mercado es América del Norte (24%). El resto de las ventas se distribuye entre Asia y Oriente Medio (20%), América del Sur (14%), otros países de la Unión Europea (11%) y el resto del mundo (7%). La empresa no publica datos de producción por regiones, pero sí de empleos directos, de los que la mitad son en Francia y Alemania. El resto se distribuyó entre América del Sur (33%), América del Norte (12%), Asia (3%) y otros países de Europa (2%). De las 51 unidades productivas de Vallourec, distribuidas en 11 países, solo cuatro producen acero (en Alemania, el Brasil, los Estados Unidos y Francia). En cuanto a los tubos soldados especiales, fuera de Alemania y Francia, se producen en China, los Estados Unidos, la India y la República de Corea (véase el cuadro III.12). Las unidades de terminado están en el Canadá, China, los Estados Unidos y el Reino Unido. Las principales plantas de accesorios para tubos se encuentran en China, Indonesia, México y Nigeria 28 .
Vallourec and Mannesmann Tubes (V & M) que es el resultado de la adquisición en 2000 por parte de Vallourec de las plantas de tubos que habían pertenecido a la empresa alemana Mannesmann (véase el recuadro III.3). Recientemente, V & M aceleró sus inversiones en el exterior. En 2002 adquirió la planta de tubos sin costura North Star Tubes en los Estados Unidos (que pasó a denominarse V & M Star), una alianza estratégica entre V & M Tubes (80,5%) y Sumitomo (19,5%). En 2006 entró en operación la planta V & M Changzhou (China) especializada en terminado en frío de tubos sin costura especiales de gran diámetro producidos en Alemania. 27 Aunque el nombre Vallourec se usó por primera vez en 1930 para designar a una planta de tubos en Valenciennes (Francia), los orígenes de la empresa se remontan a 1889, cuando se fundó la Société Métallurgique de Montbard, que adquirió la Société Française de Fabrication des Corps, que a su vez entró en operación en Montbard en 1895. Vallourec pasó por varias transacciones patrimoniales, pero hasta 1996 sus activos industriales se concentraban en Francia. 28 Algunas de estas actividades de accesorios para tubos fueron adquiridas de la empresa estadounidense Grant Prideco por 800 millones de dólares en 2008. En septiembre de 2009, Vallourec anunció un acuerdo relativo a la compra de una planta dedicada a la producción de accesorios para tubos en Dubai, pero la transacción quedó a la espera de la aprobación por parte de los órganos competentes. 203 Cuadro III.12 INTERNACIONALIZACIÓN DE VALLOUREC: TIPO DE ESTRATEGIA, SEGMENTO DE MERCADO Y LOCALIZACIÓN Vallourec Tubos sin costura al carbono Tubos soldados especiales Procesamiento y accesorios Tipo de estrategia para tubos América
Latina Otras
regiones América
Latina Otras regiones América Latina
Otras regiones Minería
Integración vertical total Brasil Integración vertical de semielaborados Planta integrada de laminados Brasil
a b Planta integrada de semielaborados Estados
Unidos a Planta semiintegrada de laminados Planta semiintegrada de semielaborados Laminación China a , Rep. de Corea a , Estados Unidos a , India a Procesamiento México Canadá, China, Estados Unidos a , Indonesia a , Nigeria b , Reino Unido Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de información de Vallourec. a Participación minoritaria o empresa conjunta. b En construcción. Recuadro III.3 LA HISTORIA DE MANNESMAN: DE PIONEROS EN LA SIDERURGIA A VÍCTIMAS DEL MERCADO DE LAS TELECOMUNICACIONES En 1885, los hermanos Reinhard y Max Mannesmann inventaron un nuevo proceso de laminación (oblicuo) para la producción de tubos sin costura. En 1890 añadieron otra innovación radical, el proceso llamado “paso de peregrino”, y ambas innovaciones combinadas se llamaron “proceso Mannesman”. Para explotar esta ventaja tecnológica abrieron plantas de tubos en Remscheid (Alemania), Bous (Sarre), Komotau (Bohemia) y Landore (Gales), a las que siguió poco después una en Dalmine (Italia). La expansión internacional de la empresa fue fruto de una innovación tecnológica, lo que constituye un caso raro en la industria siderúrgica. En las décadas de 1920 y 1930, Mannesmann retomó el control de dos empresas localizadas fuera de Alemania que habían sido expropiadas tras la primera guerra mundial. Después de la segunda guerra mundial, perdió la planta de Bous, confiscada por Francia en 1949, pudiéndola recuperar finalmente en 1986. En los años cincuenta, Mannesmann inició una nueva etapa de internacionalización de sus actividades mediante la construcción de plantas siderúrgicas y de tubos en el Brasil, el Canadá y Turquía. La instalación de la planta integrada a coque/carbón vegetal en el Brasil, localizada en Belo Horizonte (Minas Gerais), fue consecuencia del descubrimiento de petróleo en Bahia. Comenzó a operar en 1954 con una capacidad inicial de 100.000 toneladas. Aunque estaba especializada en tubos sin costura, también producía barras medianas y pesadas de aceros especiales y de aceros al carbono. 204 Recuadro III.3 (conclusión) En 1970 la producción de tubos, actividad original del grupo, todavía representaba el 77% de las ventas, pero, en un contexto de estancamiento de la demanda siderúrgica, este porcentaje fue cayendo hasta llegar a solo un 8% en 1999. Dos tercios de las inversiones del grupo en el período 1990-1999 se dirigieron a las telecomunicaciones, que llegaron al 39% de las ventas totales en 1999 (Punir y Jackson, 2001). Finalmente en 2000, en la cima de la burbuja especulativa de la industria de las telecomunicaciones, la británica Vodafone compró Mannesman, en la que fue la mayor adquisición empresarial hasta la fecha. Después de la adquisición, Mannesmannröhren-Werke, la filial siderúrgica que había sufrido grandes pérdidas, fue vendida a la siderúrgica alemana Salzgitter por el precio simbólico de un marco. Vallourec, que había creado la empresa conjunta Vallourec & Mannesmann Tubes (V&M Tubes) con Mannesman en 1997, aprovechó la salida de la empresa alemana de la siderurgia para hacerse con el control de esta filial en 2000, con activos Alemania, el Brasil y Francia. En el Brasil, su principal activo era la ya citada planta en Belo Horizonte, que actualmente tiene una capacidad de 4 millones de toneladas y cuenta con sus propias minas de hierro. Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). En 2007, Vallourec y Sumitomo anunciaron la formación de una empresa conjunta con una participación del 56% y el 44%, respectivamente, con el objetivo de crear una nueva planta integrada (alto horno, acería y laminador) destinada a la producción de tubos sin costura. La planta está en construcción en Jeceaba (Minas Gerais) y tendrá una capacidad de producción anual de 600.000 toneladas de tubos sin costura. Como parte del proyecto, se construirá una acería con capacidad anual de un millón de toneladas de barras, de las que aproximadamente 700.000 toneladas serán consumidas por la nueva fábrica de tubos sin costura y el resto por V & M do Brasil. La planta de Jeceaba se dedicará sobre todo a la fabricación de productos tubulares petrolíferos. Con el inicio de operaciones previsto para 2010, la inversión total se estima en aproximadamente 1,6 miles de millones de dólares. El aumento de la oferta es muy superior al crecimiento de la demanda interna, de modo que deberá exportarse el 80% de la producción de la nueva planta. Vallourec está analizando una inversión de aproximadamente 1.000 millones de dólares para aumentar la capacidad instalada de V & M Star (Estados Unidos) de 830.000 a 1,4 millones de toneladas de acero bruto. Si este proyecto se concreta, la ampliación de la producción de acero bruto de Vallourec privilegiará a los países donde la empresa ya posee acerías. Otro aspecto relevante es el robustecimiento de la cooperación con Sumitomo. En febrero de 2009, las dos empresas decidieron invertir 120 millones de dólares en el establecimiento de un esquema de participación accionaria cruzada. Después de una intensa trayectoria de transacciones patrimoniales, Vallourec es una empresa que se especializa por completo en tubos y accesorios para tubos. Su principal inversión en curso en el mundo es la construcción de una nueva planta integrada en el Brasil. Ese proyecto ha sufrido atrasos, pero finalmente se inaugurará en 2010, con lo que aumentará la importancia de América Latina para la empresa. Ese proyecto —así como la posible ampliación de la planta en los Estados Unidos— incrementará considerablemente la intensidad de la internacionalización productiva de la empresa. Además de las cinco empresas consideradas hasta ahora, otras seis sociedades extranjeras han tenido o van a tener importantes inversiones en América Latina. Entre las empresas en operaciones se destaca VoestAlpine (Austria), que produce 7,71 millones de toneladas y controla Villares Metals (Brasil), dedicada a la fabricación de laminados largos especiales de alta aleación, con una producción de 140.000 toneladas de acero bruto. Esta planta entró en operación en 1964 con el nombre de Eletrometal. En 1996, cuando fue 205 adquirida por Aços Villares, su nombre cambió a Villares Metals. En 2000, la siderúrgica Sidenor pasó a tener el 52% de las acciones del grupo Aços Villares. En 2004, Villares Metals fue vendida por Sidenor a la austríaca Böhler-Uddeholm, que a su vez fue adquirida por Voest-Alpine en 2007. En lo referente a proyectos en construcción, el más adelantado es el que contempla la instalación de un laminador de chapas gruesas, con capacidad de 250.000 toneladas, en la provincia de Santa Fe (Argentina), por la siderúrgica italiana Beltrame. Esta empresa, que se especializa en laminados largos, produjo 2,82 millones de toneladas de acero bruto en 2008. Se prevé que ese proyecto será inaugurado en 2010 y que el 70% de su producción se destinará a la exportación. La inversión estimada es de 53 Yüklə 1,46 Mb. Dostları ilə paylaş:
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