▪ însoțită de creșterea derivată a cantității de credite reale
(3) Conduita publicului este cea care furnizează mijloacele necesare pentru investiții suplimentare:
▪ dacă publicul nu furnizează aceste mijloace, atunci ele nu pot fi create prin magia nici unui truc bancar
(4) Rata dobânzii, așa cum este determinată pe piața fondurilor de împrumut, nesupusă manipulării prin politica ”banilor ușor de procurat”:
(4) Rata dobânzii, așa cum este determinată pe piața fondurilor de împrumut, nesupusă manipulării prin politica ”banilor ușor de procurat”:
▪ exprimă disponibilitatea populației de a renunța în prezent la consumul unei părți din venitul efectiv câștigat
▪ exprimă disponibilitatea populației de a aloca această parte unei extinderi a proceselor de producție
▪ este un semnal adecvat, după care se ghidează oamenii de afaceri atunci când decid
● cât de mult să-și extindă investițiile
● ce proiecte corespund sau nu volumului real de economii și de capital acumulat
(5) Într-o economie de piață, fiecare membru al societății își spune cuvântul în determinarea cantității de investiții suplimentare:
(5) Într-o economie de piață, fiecare membru al societății își spune cuvântul în determinarea cantității de investiții suplimentare:
▪ nu există nici un mijloc de a înșela veșnic publicul prin manipularea ratei dobânzii
▪ mai devreme sau mai târziu, dezacordul publicului cu politica de supra-expansiune devine manifest
▪ atunci, structura suspendată în aer a prosperității artificiale se prăbușește
1. Mică cateheză economică
1. Mică cateheză economică
▪ Raritatea
▪ Preferința de timp
▪ Rata dobânzii
▪ Creditul
▪ Calculul economic
2. Explicarea mecanismului crizei
3. Fazele ciclului economic declanșat în 2008
- Faza I: Expansiunea creditului
- Faza II: Boom-ul economic
- Faza III: Aglomerările de erori antreprenoriale
- Faza IV: Criza
- Faza V: Depresiunea. ”Stimulente” ce împiedică refacerea economiei
- Faza VI: Recesiunea – agravarea și cronicizarea depresiunii
4. Non-soluții vs. soluții corecte la actuala criză financiară
Expansiunea împrumuturilor în condiţiile contracţiei economisirii reprezintă un fenomen nefiresc
El nu poate să apară decât sub acţiunea unor forţe exterioare mecanismului pieţei libere
Îndatorarea a devenit un fel de cursă naţională
Îndatorarea a devenit un fel de cursă naţională
Gradul de îndatorare a populaţiei americane a crescut în acelaşi ritm cu valoarea împrumuturilor acordate de băncile comerciale
▪ ponderea datoriilor în veniturile americanilor creşte de la aprox. 40% la mijlocul secolului trecut la peste 130% la sfârşitul anului 2007
▪ în 2000, valoarea împrumuturilor + contracte leasing ale băncilor americane era de cca.3.500 mild. USD, pentru ca în numai 8 ani să se dubleze
Nefirescul situației nu vine din creșterea în sine a îndatorării, ci din faptul că această creștere nu a fost realizată pe baza firească a unei creșteri corespunzătoare a economisirii
Nefirescul situației nu vine din creșterea în sine a îndatorării, ci din faptul că această creștere nu a fost realizată pe baza firească a unei creșteri corespunzătoare a economisirii
Din contră, în 2001rata economisirii populaţiei SUA a atins minimul istoric de 2,7%
Recordul a fost rapid anulat în 2005, cu o rată de numai 1,5%
În 2002, rata economisirii globale a ajuns la cel mai scăzut nivel din ultimii 30 de ani:
În 2002, rata economisirii globale a ajuns la cel mai scăzut nivel din ultimii 30 de ani:
La scară globală:
La scară globală:
● din 2002 până în 2007, rata de îndatorare a gospodăriilor din economiile dezvoltate a crescut de la 39% la 138%
● datoriile populaţiei depăşesc în mod curent chiar 200% din venituri:
Danemarca
Islanda
Irlanda
Olanda
Norvegia
Populaţia a consumat mai mult iar băncile au oferit mai multe resurse pentru susţinerea acestui consum şi a investiţiilor
Populaţia a consumat mai mult iar băncile au oferit mai multe resurse pentru susţinerea acestui consum şi a investiţiilor
Problema a fost că nimeni nu a mai economisit pentru a susţine toate aceste cheltuieli
Băncile au oferit mai multe împrumuturi fără a atrage mai multe depozite
Investiţiile au crescut fără ca rata economisirii să fi crescut
Creşterea gradului de îndatorare în condiţiile prăbuşirii ratei economisirii
Creşterea gradului de îndatorare în condiţiile prăbuşirii ratei economisirii
