Birinci Bölüm yatirim ve yapilabiLİRLİk etüdleri İkinci Bölüm


c – Ticari Senetler d – Kısa Vadeli Banka Kredileri



Yüklə 446 b.
səhifə10/12
tarix11.09.2018
ölçüsü446 b.
#80847
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12

c – Ticari Senetler

  • d – Kısa Vadeli Banka Kredileri

  • 2 – Orta Vadeli Borçlar

  • a – Orta Vadeli Kredileri

  • b – Şartlı Satış Sözleşmesi

  • c – Finansal Kiralama

  • 3 – Uzun Vadeli Borçlar

  • a – Tahviller

  • b – Uzun Vadeli Krediler



  • 1- Enflasyon ve Maliyet

    • 1- Enflasyon ve Maliyet

    • 2- Varlıkların Likidite Derecesi

    • 3- Sermaye Tedarik Giderleri

    • 4- Denetim Faktörü

    • 5- Farksızlık Noktası



    Hisse senedi veya tahvil ile finansman yolu tercih edildiğinde hisse başına kârın ne olacağı konusunun araştırılmalıdır.

    • Hisse senedi veya tahvil ile finansman yolu tercih edildiğinde hisse başına kârın ne olacağı konusunun araştırılmalıdır.



    20.000.000 TL’lık bir yatırım,

    • 20.000.000 TL’lık bir yatırım,

    • birinci durumda tamamı % 10 faizle borçlanarak finanse edilebileceği gibi,

    • ikinci durumda mevcut 80 adet hisse senedine eş haklara sahip 20 adet hisse senedi ihraç ederek de finanse edilebilecektir.

    • Kurumlar vergisi % 25 olarak kabul edilmiştir.

    • Bu yatırımdan 13.750 TL. kar elde edileceği hesaplanmıştır.

    • Önce yatırımın üç farklı kar düzeyinde bulunabileceği varsayılmış; kabul edilen kar düzeylerine göre, firmanın değişik finansman alternatifleri karşısında hisse başına düşen karları eşit kılan gelir durumu bulunmuştur.

    • Örnek yatırımın, varsayım olarak

    • faaliyet kârlarının 12 bin, 10 bin ve 8 bin TL olacağı durumlara göre

    • farksızlık noktası;











    1- Yıllık Satış Gelirleri;

    • 1- Yıllık Satış Gelirleri;

    • Üretim miktarlarına göre, satış gelirleri saptanır.

    • Satış gelirleri tablosunda, satılacak malın miktarı ve olası birim fiyatı yer alır. Böylece ikisinin çarpımı, daha sonra gelir tablosunda yer alacak satışlar kalemini oluşturur.

    • 2- Yıllık İşletme Giderleri;

    • a. Girdiler

    • b. İnsan Kaynakları Giderleri

    • c. Bakım ve Onarım Giderleri

    • d. Amortismanlar

    • e. Satış Giderleri

    • f. Genel İşletme Giderleri

    • g. Finansman Giderleri











    A- TEKNİK ETÜDLERDE YANLIŞLIKLAR

    • A- TEKNİK ETÜDLERDE YANLIŞLIKLAR

    • 1- Ön İncelemelerde Yetersizlik

    • 2- Alternatifleri Düşünmedeki Başarısızlık

    • 3- İkinci Derecedeki Faktörlerin İhmali

    • B- FİNANSAL ETÜDLERDE YANLIŞLIKLAR

    • 1- Yatırım Tutarını Düşük Hesaplamak

    • 2- İşletme Sermayesini Düşünmemek

    • 3- İyimser Tahminler Yapmak

    • 4- İşletme Giderleri Tahmininde Yetersizlik



    YATIRIM

    • YATIRIM

    • PROJELERİNİN

    • DEĞERLENDİRİLMESİ



    Yatırım projelerinin değerlendirilmesi, proje hazırlama aşamasından sonra gelen bir inceleme faaliyetidir.

    • Yatırım projelerinin değerlendirilmesi, proje hazırlama aşamasından sonra gelen bir inceleme faaliyetidir.

    • Eldeki bir veya birkaç projeyi, işletmenin amacını belirten ölçütler ile karşılaştırarak uygun bir seçim yapılmasını sağlar.

    • Firmalar sınırlı kaynaklarının kullanılması bakımından birbiri ile rekabet halinde bulunan yatırım önerileri arasıda bir seçim yapmak, bunları önem derecelerine göre sıralamak, bazı yatırımlardan bir süre için de olsa vazgeçmek zorundadırlar.

    • Firmalar, kaynakların alternatif kullanılış alanları arasında bir seçim yapabilmek, amaca uygun sonuçları verecek yatırımlara tahsis edebilmek için bir veya birkaç yöntem veya ölçütler saptamak ya da geliştirmek zorundadırlar.

    • Uygulamada firmalar, yatırım projeleri arasında sıralama yaparken farklı yöntemler ve ölçütler, kullanmaktadırlar.



    Proje değerlendiril­mesinde ölçütleri belirlerken, firmanın amacını gözönünde bulundurmak gerekir.

    • Proje değerlendiril­mesinde ölçütleri belirlerken, firmanın amacını gözönünde bulundurmak gerekir.

    • Firmanın amacı, firmanın cari piyasa değerini uzun vadede en yüksek düzeye yükseltmektir.

    • Bir yatırım projesinin başarısı ya da başarısızlığı çeşitli etkenlere bağlı olduğundan; yatırım projeleri arasında yapılacak seçimde kullanılacak ölçütün, uygulanacak yöntemin, yatırım önerileri arasında öncelik sırasını değiştirdiği bir gerçektir.

    • Bu nedenle firmalar, yatırım önerileri arasında bir seçim yapabilmek için, tutarlı bir ölçüt ya da yöntem benimsemek durumundadır.



    Projenin değerlendirilmesinde başlıca iki karar aşamasının varlığını ortaya çıkarmaktadır.

    1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12




    Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©muhaz.org 2024
    rəhbərliyinə müraciət

    gir | qeydiyyatdan keç
        Ana səhifə


    yükləyin