Birinci Bölüm yatirim ve yapilabiLİRLİk etüdleri İkinci Bölüm

• Sabit Sermaye Yatırım Maliyeti,
• İşletme Sermayesi,
• Finansman Kaynakları ve Seçimi,
• Karlılık Analizi.

Proje fikrinin doğuşundan, yatırım sonuçlanıncaya kadar, yatırım projesinin gerektirdiği sabit değerlerin tedariki, montajı ve işletmeye alınması için yapılan tüm harcamalar sabit sermaye yatırım kapsamında bulunmaktadır.

• Proje fikrinin doğuşundan, yatırım sonuçlanıncaya kadar, yatırım projesinin gerektirdiği sabit değerlerin tedariki, montajı ve işletmeye alınması için yapılan tüm harcamalar sabit sermaye yatırım kapsamında bulunmaktadır.

• Bu hesaplama, büyük ölçüde teknik etüdlerin sonuçlarına bağlıdır.

• Projelerin özelliklerine göre değişmekle birlikte, sabit sermaye yatırım maliyeti bir Yatırım Tutarı Tablosu halinde gösterilmekte

İşletme sermayesi, işletmenin bütün ekonomik ömrü boyunca sürekli olarak şekil değiştiren ve mal- nakit akımı yaratan sermaye olarak tanımlanabilir.

• İşletme sermayesi, işletmenin bütün ekonomik ömrü boyunca sürekli olarak şekil değiştiren ve mal- nakit akımı yaratan sermaye olarak tanımlanabilir.

• İşletme sermayesi, işletmenin şimdiki cari aktifleri olup, onu statik durumdan dinamik duruma geçiren sermayenin tümüne denir.

• İşletme sermayesi kapsamına şu kalemler girmektedir:

• Hazır değerler,

• Menkul kıymetler,

• Ticari alacaklar,

• Stoklar.

İhtiyaç duyulan işletme sermayesi miktarını belirleyen etkenler, genel etkenler ve özel etkenler olarak iki grupta toplanabilir;

• İhtiyaç duyulan işletme sermayesi miktarını belirleyen etkenler, genel etkenler ve özel etkenler olarak iki grupta toplanabilir;

• 1. İşletme sermayesi miktarını belirleyen genel etkenler arasında; satış hacmi, işletmenin büyüklüğü, genel fiyat düzeyi, konjonktür durumu ve işin taşıdığı risk gibi faktörler sayılabilir.

• 2. Diğer yandan; tedarik ve satış koşulları, stok politikası, üretim sürecinin uzunluğu, üretim ile satış arasında geçen sürenin uzunluğu, birim satış fiyatı, likidite politikası gibi konular işletme sermayesi miktarını belirleyen başlıca özel etkenlerdir.

• İşletme sermayesi düzeyinde değişmelere yol açan nedenler;

• 1- Çalışma düzeyinde değişmeler,

• 2- İşletme Politikasındaki değişiklikler

• 3- Teknolojideki değişmelerdir.

Çalışma düzeyinde değişmelere yol açan nedenler:

• Çalışma düzeyinde değişmelere yol açan nedenler:

• Mevsimlik Dalgalanmalar: Talepteki mevsimlik dalgalanmalar, işletme sermayesindeki değişmelerin başlıca kaynağıdır.

• Dönemsel Değişmeler: İş hayatındaki dönemsel değişmeler satışların düzeyini etkiler ve bunun sonucunda işletme sermayesine olan gereksinim etkilenmiş olur.

• Büyüme: İşletmenin üretimindeki büyüme, sürekli işletme sermayesi gereksinimini etkiler.

Satış politikalarındaki değişiklikler, işletme sermayesi gereksinimini etkiler.

• Satış politikalarındaki değişiklikler, işletme sermayesi gereksinimini etkiler.

• Bu değişikliklerin, çalışma sermayesi ihtiyacı üzerindeki olası etkilerini analiz etmek ise, finansal yöneticinin görevidir.

İşletmenin toplam varlıkları içinde işletme sermayesinin göreli önemini belirleyen en önemli etken, o endüstrideki teknolojik değişmelerdir.

• İşletmenin toplam varlıkları içinde işletme sermayesinin göreli önemini belirleyen en önemli etken, o endüstrideki teknolojik değişmelerdir.

• Teknolojideki herhangi bir değişiklik işletme sermayesi gereksinimini etkiler.

1. Faaliyet Devir Hızı Katsayısı Yöntemi

• 1. Faaliyet Devir Hızı Katsayısı Yöntemi

• 2. Günlük Harcamalar Yöntemi

• 3. Schmallenbach Yöntemi

Hammaddelerin Bekleme Süreleri 28 Gün

• Hammaddelerin Bekleme Süreleri 28 Gün

• Üretimde Geçen Zaman 4 Gün

• Mamül Olarak Bekleme Süresi 15 Gün

• Alacakların Tahsil Süresi 60 Gün

• Hazır Değerlerin Faaliyeti Karşılama Süresi 13 Gün

• TOPLAM 120 Gün

• Yıllık Faaliyet Gün Sayısı 360 Gün

• Yıllık İşletme Giderleri 1.500.000 TL

• Faaliyet Devir Hızı Katsayısı =

• İşletme Sermayesi İhtiyacı = TL

A – ÖZKAYNAKLARLA FİNANSMAN

• A – ÖZKAYNAKLARLA FİNANSMAN

• 1 – HİSSE SENETLERİ

• a – Yabancı Sermaye

• b – Yerli Sermaye

• 2 – İŞLETME DÖNEMİNDE YARATILAN FONLAR

• a – Dağıtılmayan Karlar (Otofinansman)

• b – Amortismanlar

• B – DIŞ KAYNAKLARLA FİNANSMAN

• 1 – Kısa Vadeli Borçlar

• a – Satıcı Ve Alıcılardan Sağlanan Krediler

• b – Birikmiş Zorunlu Ödemeler

•