2018 yili programi



Yüklə 9,35 Mb.
səhifə14/83
tarix07.08.2018
ölçüsü9,35 Mb.
#67753
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   83


Kaynak: TTJİK

TÜFE yıllık artış hızı 2017 yılının ilk çeyreğinde; TL'deki değer kaybıyla birlikte belirgin bir şekilde yükselerek Mart ayı itibarıyla yüzde 11,3 olarak gerçekleşmiştir. 2017 yılının ikinci çeyreğinde TÜFE yıllık artış hızı, gıda ve enerji enflasyonundaki aşağı yönlü seyir sonucu, Haziran ayı itibarıyla yüzde 10,9 olmuştur. 2017 yılının üçüncü çeyreğinde TÜFE yıllık artış hızı, tütün ürünlerinden gelen enflasyonu düşürücü yöndeki baz etkisine karşın gıda ve çekirdek enflasyonda gözlenen artışın etkisiyle Eylül ayı itibarıyla yüzde 11,2'ye yükselmiştir. 2017 yılının son çeyreğinde TÜFE yıllık artış hızının işlenmemiş gıda fiyatlarının istikrar kazandığı bir görünüm altında, bîr miktar gerileyerek yılsonunda yüzde 9,5 olarak gerçekleşeceği tahmin edilmektedir.




GRAFİK: 4- Mal ve Hizmet Fiyatları (TÜFE'ye Katkıları ve Yıllık Yüzde Değişim)

Kaynak: TCMB



Temel mal grubu fiyatlarının 2017 yılındaki seyrinde döviz kuru gelişmeleri belirleyici olmuştur. Yılın ilk dört ayında yükseliş eğiliminde olan temel mal grubu yıllık enflasyonu, sonraki aylarda Türk Lirasındaki değer kayıplarının bir miktar telafi olmasıyla ve giyim ürünlerinin ağırlık sistemindeki değişikliğin ortaya koyduğu baz etkisiyle ikinci çeyrek sonuna kadar gerilemiştir. Hizmet grubu enflasyonunda ise başta birim işgücü maliyetleri, gıda fiyatları ve döviz kuru olmak üzere maliyet unsurlarındaki gelişmeler ve manşet enflasyonun ulaştığı yüksek seviyenin endeksleme kanalıyla yansımaları sonucunda yükselmiştir. Bu gelişmelere paralel olarak özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden ÖKTG-B ve ÖKTG-C endeksleri yıllık artış hızı 2017 yılı Eylül ayı itibarıyla sırasıyla yüzde 10,9 ve yüzde 11 olarak gerçekleşmiştir.



  1. yılında yüzde 9,9 olarak kaydedilen YÎ-ÜFE yıllık artış hızı 2017 yılı genelinde yükseliş eğilimi göstermiştir. Bu doğrultuda, yılın ilk çeyreğinde yüzde 16,1 oranında, yılın ikinci çeyreğinde ise yüzde 14,9 oranında gerçekleşen Yİ-ÜFE yıllık artış hızı, yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 16,3'e yükselmiştir.

  1. 2.4.2. Para ve Kur Politikası

  1. Mevcut Durum

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) fiyat istikrarını sağlamak ve sürdürmek temel amacı doğrultusunda enflasyon hedeflemesi rejimi çerçevesinde para politikası uygulamalarını sürdürmektedir.

2016 yılının son çeyreğinde, TCMB küresel belirsizlikleri ve yüksek oynaklığı dikkate alarak parasal sıkılaşmaya gitmiştir. Bu çerçevede haftalık repo ve gecelik borç verme faiz



GRAFİK: 5 Yıllık Enflasyon ve Hedefle Uyumlu Patika



oranları yükseltilmiştir. 2017'nin ilk 9 aylık döneminde ise belirsizliklerin görece azaldığı, Türkiye'ye portföy girişlerinin arttığı bir dönem olmuştur. Aynı dönemde küresel koşullarda iyileşme gözlenmesine karşın Türk Lirasındaki değer kaybı nedeniyle ithalat ve fiyatlar olumsuz etkilenmiştir, Söz konusu gelişmelerin fıyatlama davranışlarına dair risk oluşturması nedeniyle parasal sıklaştırmanın güçlendirilmesine karar verilmiş ve geç likidite penceresinden (GLP) borç verme faiz oranı 2016 yılının son çeyreğinden itibaren 250 baz puan artırılarak yüzde 12,25'e yükseltilmiştir. Ayrıca, bu dönemde fon lama ihtiyacının büyük bir kısmı GLP'den karşılanmıştır. Bunun yanı sıra TCMB, finansal istikran destekleyici döviz ve Türk Lirası likiditesini düzenleyici adımlar atmıştır.



GRAFİK: 6- TCMB Net Fonfaması (Milyar TL) ve Faiz Oranları (Yüzde)


TCMB, ihracat reeskont kredisi uygulamasının ihracatın desteklenmesinde ve döviz rezervlerinin güçlendirilmesinde katkısını göz önünde bulundurarak, 2017 yılı Temmuz ayında mevcut kredi limitini 3 milyar ABD doları artırarak 20 milyar ABD dolarına çıkarmıştır. İhracat reeskont kredileri yoluyla; Merkez Bankası döviz rezervlerine 2016 yılında 15 milyar ABD doları, 2017 yılının ilk dokuz ayında ise 10,1 milyar ABD doları katkı sağlanmıştır.


TABLO I: 25- Merkez Bankası Döviz Müdahale ve İhaleleri

(Milyon ABD Doları)


Yıl

İhracat

Reeskont

Kredileri

Döviz Abm İhaleleri

Döviz Satım İhaleleri

Döviz Abm Müdahaleleri

Döviz Satım Müdahaleleri

Enerji

İthalatçısı KIT'lere Döviz Satışı

i Toplam Net | Döviz İ Alınılan

2002

25

795

-

16

12

-

824

2003

34

5 652

-

4 229

-

-

9 915

2004

27

4 104

-

1 283

9

-

5 405

2005

25

7 442

-

14 565

-

-

22 032

2006

4

4 296

1000

5 441

2105

-

6 636

2007

2

9 906

-

-

-

-

9 908

2008

5

7 584

100

-

-

-

7 489

2009

1040

4 314

900

-

-

-

4 454

2010

1 104

14 865

-

-

-

-

15 969

2011

1920

6 450

11 210

-

2 390

-

-5 230

2012

8 295

-

1450

-

1006

-

-5 839

2013

12 664

-

17 610

-

-

-

-4 949

2014

12 999

-

10 439

-

3151

1 321

-1912

2015

15 182

-

12 346

-

-

10 505

-7 669

2016

15 022

-

3 400

-

-

5 084

3 804

2017(1)

10 068

-

-

-

-

5 726

4 342


Kaynak: TCMB İstatistikleri, Piyasa Verileri, Aylık Döviz Alım Satım Tutarları, (1) 2017 yılı verileri ilk 9 ay itibariyledir,

TCMB'nin altın hariç brüt döviz rezervi 13/10/2017 tarihi itibarıyla 95,4 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiştir. İhracat reeskont kredileri 2017 yılında rezervlere 10,1 milyar ABD doları katkı sağlamıştır. Öte yandan, enerji ithalatçısı Killere yapılan döviz satışları ile Ocak 2017'de başlanan Türk lirası depoları karşılığı döviz depoları ihaleleri ise rezervleri aşağı yönlü etkileyen kalemler olmuştur.



  1. yılının üçüncü çeyrek sonu itibarıyla para tabanı 2016 yılı sonuna göre yaklaşık aynı düzeyde kalmıştır. Bununla birlikte emisyon toplamı 7,6 milyar TL artış göstermiştir. Aynı dönemde TCMB dış varlıkları 11,7 milyar ABD doları, TCMB'nin döviz ve altın cinsi yükümlülükleri ise 9,1 milyar ABD doları artmıştır. Bu doğrultuda, Merkez Bankasının net dış varlık pozisyonunda 2,7 milyar ABD doları iyileşme gerçekleşmiştir.

Mİ, M2 ve M3 para arzları, Eylül 2017 itibarıyla 2016 yılı sonuna göre sırasıyla yüzde

  1. yüzde 9,9 ve yüzde 9,9 oranlarında artmıştır. Mİ para arzındaki artışta, TL cinsinden vadesiz mevduatlardaki artış etkili olmuştur. M2 para arzında kaydedilen artışta ise Mİ para arzındaki ve vadeli TL mevduatlarındaki artış belirleyici olmuştur.

TABLO Z: 26- Parasal Büyüklükler ve Merkez Bankası Bilançosu Seçilmiş Kalemleri




2016

Aralık

Mart

Haziran

2017

Eylül

(Milyon TL)

Para Andan















382 351

401 173

421 573

424 755

M2

1 406 729

1 441 643

1 505 781

1 545 920

M3

1 450 681

1 485 453

1 550 755

1 594 372

(Milyon TL)

Para Tabanı

157 810

149 566

153 011

157 888

Emisyon

123 547

122 679

128 104

131 100

Net Dış Varlıklar

120 087

132 461

109 942

111 364

Net Uluslararası Rezervler

115 128

127 311

104 542

105 759

Net İç Varlıklar

37 723

17 106

43 069

46 524

Hazine Borçları

12 460

14 632

14 688

14 552

Değerleme Hesabı

-45 560

-57 469

-51 693

-48 336

(Milyon ABD Doları)

Dış Varlıklar

107 888

111 623

116 716

119 626

Toplam Yükümlülükler

73 879

79 172

83 141

82 937

Yurt İçi

71 058

76 338

80 665

80 372

Yurt Dışı

2 821

2 834

2 476

2 565

Net Dış Varlık Pozisyonu

34 009

32 451

33 575

36 689

Yüklə 9,35 Mb.

Dostları ilə paylaş:
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   83




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©muhaz.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

gir | qeydiyyatdan keç
    Ana səhifə


yükləyin