İstanbul uluslararasi finans merkezi projesi

H.DİĞER HUSUSLAR

1.Banka Dışı Kredi Kurumlarına İlişkin Yasal Altyapı

Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanun Tasarısı uzun süredir Bakanlar Kurulunda imza aşamasında beklemektedir. Söz konusu taslağın yasalaşması sektörün sağlıklı bir yasal altyapıya kavuşması açısından önem arz etmektedir.

2.Kollektif Yatırım Araçlarına İlişkin Yasal Altyapı

1. Kolektif yatırım araçları ile ilgili düzenlemelerin tek bir kanun altında toparlanması ve ilgili tüm kanun ve düzenlemelerin gözden geçirilerek uyarlanması (Örnek, Lüksemburg)

2. ‘Kolektif Yatırım Araçları Kurulu’nun hayata geçirilmesi: Bu konuda SPK’nun plan ve önerilerinin alınması gerekmektedir.

• 
  Ana hatlarıyla, bir finans merkezi kapsamında mevcut yapının daha organize olmasında fayda olduğunu düşünmekteyiz.
  
• 
  Ana aktörler: SPK, Maliye Bakanlığı, kurucu statüsünde mevduat bankaları, aracı kurumlar, Emeklilik ve Sigorta şirketleri, emeklilik fonları, TKYD, MKK, Takasbank, gerçek ve kurumsal yatırımcılar
  

İFM kapsamında önerimiz; bir üst paragrafta adı geçen tüm taraflar ve ilgili diğer paydaşların bulunacağı (alt çalışma gruplarında yer alan kurumlar ve idarelerin de temsilcileri ile) bir “Kolektif Yatırım Araçları Kurulu(‘ Kurul’)’nun oluşturulması ve bu sayede mevcut dağınık ve karmaşık yapının merkezileştirilmesi, kolektif yatırım araçları sektörünün uluslararası standartlarda faaliyet görmesidir.

İlk etapta;

• 
  Kolektif Yatırım Araçları Kurulu’nun hukuki alt yapı ve çerçevesinin belirlenmesi, sektöre özgü bir kanun olması ve
  
• 
  Görev, yetki ve sorumluluklarının oluşturulduktan sonra sektörün gelişimine katkıda bulunacak ilgili tüm düzenlemelerin yapılması faydalı olacaktır.
  

Böyle bir yapıdan beklenenler anahatlarıyla aşağıda maddeler halinde sıralanmıştır:

• 
  İFM’nin, kolektif yatırım araçları alanında bölgesel bir güçolması için stratejiler ve uygulamaların oluşturulması,
  
• 
  Kolektif yatırım araçları sektörü ile ilgili gelebilecek taleplerin merkezi bir oluşum içerisinde hızlı, etkin ve etkili bir şekilde karşılanması ile ilgili hukuki, idari, operasyonel vb. iş ve işleyişlerin gerçekleştirilmesi,
  
• 
  Türk ve Yabancı kolektif yatırım araçlarının satılabildiği platformlar kurulması (açık mimari), bunun gerekli saklama hizmetleri ve transfer acentası gibi yapılarla desteklenmesi, yurtdışı dağıtım ağlarına entegre olması (elektronik fon platformları ve finans merkezleri),
  
• 
  Uluslararası en iyi örnekleri inceleyip tahlil etmenin akabinde sektör gelişimi ve ihtiyaçlara cevap vermeye yönelik ve aynı zamanda uluslararası bütünlük ve gerekirse farklılığı sağlama yönünde sektör katılımcıları ile koordinasyon içinde çalışması,
  
• 
  Gerek yurt içi kurumlar nezdinde gerekse yurt dışı kurum ve kuruluşlar nezdinde lobi faaliyetlerinin yürütülmesi,
  

Belirlenen amaçlara hizmet edebilmek için; tüm aktörler, iş ve işleyişler gözden geçirilmesi, oluşturulan hareket planı çerçevesinde etkin bir yönetim tarzı ile ivedilikle aksiyon alınması faydalı olacaktır.

Emeklilik Fonları’na özel, ilgili denetleyici ve düzenleyici çerçeve kapsamında önerilerimiz:

Emeklilik yatırım fonlarının gelişimi için yeknesaklık ve değişikliklerin elektronik ortamda gerçekleşmesini sağlayarak, operasyonel etkinlik artırıcı ve maliyet azaltıcı tek çatı altında gerekli altyapı ve düzenin kurulması faydalı olacaktır.

Konuları ile ilgili hedefler, öncelikli eylemler ve öneriler:

1. 
   Düzenleyici ve Denetleyici’ler tarafından istenen tüm uygulama değişiklerinin ve kurumlara veya katılımcılara sunulan raporların tüm şirketler için standart olması ve böylelikle katılımcılar tarafından daha kolay anlaşılmasının sağlanması,
   

Öneri: Tüm değişikliklerin uygulama tarihlerinin belirli olması, nasıl yapılacağına dair detay açıklamaların olması ve tüm şirketlerin bilgisi olması için bültenlerde yayınlanması ,

2. 
   Emeklilik yatırım fonları performans sunum raporları ve dönem sonu raporlarının standart olmasının sağlanması,
   
3. 
   Çeşitli finansal ürünlerin ve işlemlerin Emeklilik yatırım fonlarının portföylerinde de uygulanabilmesi için mevzuat değişikliklerinin yapılması,
   

Öneri: Türev araçların, riskten korunma amacı dışında da emeklilik yatırım fonları portföylerine dahil edilmesi ve böylelikle fon çeşitliliğinin artırılması,

4. 
   Yatırım fonları fon türleri arasında yer alan GARANTİLİ VE KORUMA AMAÇLI fonların, emeklilik yatırım fonları türleri arasında da tanımlanması ve emeklilik şirketleri tarafından da kurulabilir hale getirilebilmesi için gerekli yasal düzenlemelerin yapılması,
   
5. 
   Emeklilik yatırım fonlarında mevcut olan hisse senedi ve mevduat yatırım oranı kısıtlamalarının esnetilmesi,
   
6. 
   Emeklilik yatırım fonlarının gözetim ve denetim açısından oldukça iyi durumda olması ve bir çok düzenleyici ve denetleyici kurumun kontrolünde olması sebebiyle dış denetim sayısının azaltılması,
   

Öneri: Emeklilik yatırım fonlarında 3 ayda bir yapılan bağımsız denetimin menkul kıymet yatırım fonlarında olduğu gibi 6 ayda bir yapılması,

7. 
   Düzenleyici ve denetleyici onayı ile gerçekleştirilebilen işlemlerde, yöntem değişikliği sağlanarak daha hızlı ve etkin uygulanabilirliğin sağlanması,
   

Öneri: Emeklilik yatırım fonları izahnamelerinde yapılan güncellemeler ile ilgili prosedürlerin esnetilmesi. Özellikle yatırım bant ve benchmark değişikliklerinde bu esnekliğin sağlanması,

8. 
   Yapının gerek operasyonel gerek insan kaynağı gerekse alt yapı ve işleyiş olarak kuvvetli ve nitelikli ve özerk bir yapıda olmasıdır.
   

1 “Blueprint for a Modernized Financial Regulatory Structure”, The Department of the Treasury, Washington DC, Mart 2008

2 The High-Level Group of Financial Supervision in the EU”, The de Laroisére Group, Brüksel, February 2009

3“The Structure of Financial Supervision, Approaches and Challenges in a Global Marketplace”, The Group of Thirty, Washington DC, December 2008

4 Türk finans sisteminde faaliyet gösteren kurum ve kuruluşlara ekte yer verilmektedir.

5 Madde 88 - (1) 64 ilâ 88 inci madde hükümlerine tâbi gerçek ve tüzel kişiler gerek ticarî defterlerini tutarken, gerek münferit ve konsolide finansal tablolarını düzenlerken, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu tarafından yayımlanan, Türkiye Muhasebe Standartlarına, kavramsal çerçevede yer alan muhasebe ilkelerine ve bunların ayrılmaz parçası olan yorumlara aynen uymak ve bunları uygulamak zorundadırlar. 514 ilâ 528 inci maddeler ile Kanunun ilgili diğer hükümleri saklıdır.

Madde 88 - (2) Bu düzenlemeler, uygulamada birliği sağlamak ve finansal tablolara uluslararası pazarlarda geçerlilik kazandırmak amacıyla, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına tam uyumlu olacak şekilde, yalnız Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu tarafından belirlenir ve yayımlanır.

6 Madde 88 - (4) Kanunlarla, belirli alanları düzenlemek ve denetlemek üzere kurulmuş bulunan kurum ve kurullar, Türkiye Muhasebe Standartlarına uygun olmak ve Türkiye Muhasebe Standartları Kurulunun onayını almak şartıyla, kendi alanları için geçerli olacak standartlar ile ilgili olarak ayrıntıya ilişkin, sınırlı düzenlemeleri yapabilirler.

7 IMF, Working Paper, 97/161

8 Resolution of Banking Crises: A Review, Financial Stability Review, Aralık 2003, Bank of England.

9 Tenth Annual International Banking Conference, Federal Reserve Bank of Chicago, Chicago, 28 Eylül 2007. http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/mishkin20070928a.htm#fn1

10 Halen konu hakkında düzenleme boşluğu olmakla birlikte, Ulusal Program’da da belirtildiği üzere, 2011 yılı sonuna kadar çıkarılması planlanan “Ödeme Sistemleri Kanunu” ile bu husustaki düzenleme boşluğu giderilecektir.

2 Turkey-Financial System Stability Assessment, IMF, Kasım 2007

11 Kurulun 06.10.2004 tarih ve 41/1279 sayılı kararı ile hisse senetlerinin, 16.05.2005 tarih ve 24/777 sayılı kararı ile yatırım fonu katılma belgelerinin, 15.06.2006 tarih ve 27/751 sayılı kararı ile özel sektör tahvillerinin, 09.08.2007 tarih ve 29/852 sayılı kararı ile finansman bonolarının MKK nezdinde kayden izlenmesine karar verilmiştir.

12 Türk Medeni Kanunu Madde 949 “Borcun ödenmemesi halinde rehinli taşınırın mülkiyetinin alacaklıya geçmesini öngören sözleşme hükmü geçersizdir. MK 946 “Alacaklı, ödenmeyen alacağının rehnin paraya çevrilmesi yoluyla ödenmesini isteyebilir.”

13Şubat 2007- Basel Committee on Banking Supervision : Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems

14 Piyasaların güvenilirliğinin/bütünlüğünün sağlanması (dürüst, etkin ve şeffaf piyasalar), finansal istikrarın sağlanması (sistemik riskin azaltılması) ve yatırımcıların korunması.

15 Kayar, İsmail, “Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Etik Kurallar”, İfa Yayınları, İstanbul, 2002.

16 Kayar, İsmail, “Sermaye Piyasasında Mesleki Ve Etik Kurallar Üzerine Bir Değerlendirme”, Erciyes Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi Sayı : 19 Yıl : 2005/2, sf.104.

17 http://www.econturk.org/spk9.pdf/09.04.2009, Tunalı, Elif, “Aracı Kuruluşlarda Çalışacak İhtisas Personelinde Aranacak Asgari Şartlar İle Sicil Esasları Ve Türkiye’de Yapılması Önerilen Düzenlemelerle Oluşturulacak Standartların Değerlendirilmesi” başlıklı yeterlik etüdü, Ekim 1999, Ankara.

18 Dura, Nejat, Regülasyon ve Rekabet Konulu Sempozyum Konuşma Metni, 15-16 Mart-2001, Rekabet Kurulu 4’üncü Kuruluş Yıldönümü Etkinliği.

19 Kıymetli maden aracı kurumları, yetkili müesseseler, bankalar, kıymetli maden üretimi ve ticareti ile iştigal eden kuruluşlardan mürekkeptir.

20 03.04.1993 tarih, 21541 sayılı R.G.

21 30.04.2003 tarih,25094 sayılı R.G.

22 R.G. 18.11.2006 tarih, 26350 sayı.

23 Kısa adıyla LBMA.

24 Kısa adıyla WFDB.